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[今日原油]:OPEC+达成增加原油产量协议 原油期货市场遭受重创

发布时间:2021-07-20 08:21   来源:隆众资讯  责任编辑:吴燕

OPEC+达成增加原油产量协的议重创原油市场气氛,国际油价暴跌,对新冠德尔塔变种蔓延的担忧也打压市场。周一(7月19日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油2021年8月期货结算价每桶66.42美元,比前一交易日下跌5.39美元,跌幅7.5%;伦敦洲际交易所布伦特原油2021年9月期货结算价每桶68.62美元,比前一交易日下跌4.97美元,跌幅6.75%。

OPEC+第19次部长级会议于2021年7月18日通过视频举行。会议指出:随着疫苗加速进展,世界大部分地区经济继续复苏,经合组织库存下降,石油需求有明显改善的迹象,市场基本面正在增强。6月份联合宣言参与国减产协议履行率为113%(含墨西哥)。鉴于当前石油市场基本面以及对前景一致的认识,会议重申2016年12月10日签注的并在随后的会议(包括2020年4月12日会议)中得到进一步批准的联合声明框架。将2020年4月份通过的第10届欧佩克和非欧佩克部长级会议决定延长至2022年12月31日。从2021年8月开始,每月将其日均总产量上调40万桶,直到逐步取消每日580万桶减产,并在2021年12月评估市场发展和参与国执行情况。继续坚持《合作宣言》执行期间每月举行欧佩克和非欧佩克部长级会议的机制,评估市场情况并决定下个月的生产水平调整,视市场情况力争在2022年9月底结束生产调整。

欧佩克及非欧佩克第19次部长级会议重申坚持完全合规补偿期延长至2021年9月底至关重要。补偿计划应按照欧佩克和非欧佩克第15次部长级会议的声明提交。会议决定于2021年9月1日召开第20次欧佩克和非欧佩克部长级会议。

欧佩克调整配额幅度令市场意外,原先是阿联酋要求提高配额,导致欧佩克及其减产同盟国7月1日会议不断拖延并僵持不下。在随后达成妥协后,不仅仅阿联酋提高产量配额,一贯坚持减产立场的沙特阿拉伯也提高了产量配额,此外,伊拉克、科威特和俄罗斯也提高了产量配额。欧佩克网站发布了当前各国和整体日产量配额以及2022年5月份生效的产量配额调整表。当前,欧佩克及非欧佩克减产同盟国全部产量配额日均4385.3万桶,2022年5月份增加到4548.5万桶,其中阿联酋原油日产量配额从当前的316.8万桶上调到350万桶,伊拉克原油日产量配额从当前的465.3万桶增加到480.3万桶,科威特原油日产量配额从当前的280.9万桶增加到295.9万桶,沙特阿拉伯原油日产量配额从当前的1100万桶增加到1150万桶,俄罗斯原油日产量配额从当前的1100万桶上调至1150万桶。减产协议其他参与国产量配额不做变动。也就是说,8月份到明年9月份的14个月,欧佩克及其非欧佩克减产同盟国将增加560万桶。

有这样一个误点:明年5月份开始,欧佩克及其减产同盟国日产量配额再增加160万桶,加上逐月增加原油日产量40万桶,岂不是增加了200万桶原油日产量?非也。逐月增加原油日产量40万桶,是产量可以增加的程度;日产量配额再增加160万桶,只是产量不得超过配额。以沙特阿拉伯为例,当前沙特阿拉伯原油日产量估计为960万桶左右,欧佩克原油日产量约占欧佩克及其减产同盟国总产量四分之一不到,即每月可增加日产量近10万桶。经过9个月的增产,沙特阿拉伯合规原油日产量可达到1040万桶,5月份与届时的原油日产量配额1050万桶基本匹配。其他增加配额的国家也亦然,因而明年5月份,欧佩克及其减产同盟国原油日产量仍然增加50万桶,而不是增加200万桶。这样看来,欧佩克及其减产同盟国在明年5月份调整配额,意义不大。

按照欧佩克产量占减产同盟国整体产量三分之二粗略计算,到明年9月份,欧佩克可增加日产量约370万桶。基于二手来源数据,今年6月份欧佩克原油日产量2603万桶,从理论上估计7月份欧佩克约增加原油日产量70万桶(包括沙特阿拉伯放弃自愿额外增产的部分),也就是达到2670万桶日产量。到2022年9月份,欧佩克原油日产量理论上可达到3000万桶。欧佩克在上周发布的《石油市场月度报告》中估计,2022年全球市场对欧佩克原油日均需求2870万桶。这样估算,2022年欧佩克及其减产同盟国原油平均日产量将满足市场需求量。

投机商在纽约商品交易所轻质原油期货中持有的净多头增加0.4%。美国商品期货管理委员会最新统计,截止7月13日当周,纽约商品交易所原油期货中持仓量2413536手,减少410手。大型投机商在纽约商品交易所原油期货中持有净多头499096手,比前一周增加1745手。其中多头减少3750手;空头减少5495手。

管理基金在纽约商品交易所美国轻质低硫原油持有的期货和期权中净多头增加了2.04%,而在洲际交易所欧洲市场美国轻质低硫原油持有的期货和期权中净多头增加了30.27%。根据新的分类,截止7月13日当周,管理基金在纽约商品交易所原油期货和期权中持有的净多头从前一周的373870手增加到381491手;其中多头增加7824手;空头增加203手。管理基金在伦敦洲际交易所欧洲市场美国轻质低硫原油期货和期权中持有的净多头从前一周的10043手增加到13083手;其中多头增加924手;空头减少2116手。


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