导语：今日下午（5月14日）财政部、海关总署、税务总局联合发布公告，自2021年6月12日起对归入税则号列27075000（混合芳烃），27079990、27101299（轻循环油）、27150000（ 稀释沥青）且符合特定指标的进口产品分别视同石脑油或燃料油征收进口环节消费税。

随着混合芳烃、轻循环油、稀释沥青等进口原料征收消费税，其将分别按1.52元/升、1.52元/升、1.2元/升征收进口环节消费税，进口成本将增加1850-1900元/吨附近、1652-1767元/吨附近、1224-1263元/吨附近。这将会增加这些进口原料的成本，与国内成品的汽柴油价格差距将会缩小，进而，会导致进口量缩减。

据隆众资讯了解，自今日下午（5月14日）消息公布，国内部分省份主营单位汽柴油有上涨，但部分单位小幅涨后停售，到下周一再定夺。据隆众资讯与相关市场人士了解，这一消息确实让市场哗然，部分中间商捂盘待涨，部分直接大幅上调汽柴价格，但目前的 成品油市场能否大涨呢？下面小编从几个方面进行阐述：

一、进口原料征消费税会刺激市场炒涨情绪

混合芳烃、轻循环油、稀释沥青等进口原料将在6月12日征收消费税，而目前尚有一个月左右时间缓冲。凡是能在6月12日前清关的进口原料，基本是能有比较丰厚的利润，国内成品油市场也会借势涨价。截止稿前，隆众资讯收到部分消息，各地主营汽柴油上涨100-200元/吨不等，甚至部分停售；社会单位价格有上涨200-400元/吨不等；部分山东独立炼厂也经过二调、三调……

近期市场沉寂已久，随着进口原料征收消费税的消息一出，而华东、华南地区进口混合芳烃和轻循环油的量相对较大，当地主营单位预期会顺势涨价。

二、近期国内成品油市场涨跌两难  批零价差缩小

进入5月，随着五一假期结束，中下游经过集中补货后，多消库观望为主，国内成品油市场呈现稳中僵持整理现象。主要是近期汽柴油批零价差较前期缩小，尤其是汽油批零价差相对前期缩窄，主营单位集采、外采汽油积极性不高，压价现象频现。柴油因近期国标需求有所增加，并且完税资源偏紧，主营采购成本仍居高不下。

图1  中国加油站汽油零售理论利润

来源：隆众资讯

由图1看出，今年进入5月，中国加油站汽油零售理论利润呈下降趋势，并且理论利润空间处于往年之下。隆众资讯测算，截至5月13日当周，主营92#汽油零售利润为797元/吨,环比下跌6元/吨；周内汽油批发价格小幅上涨，且周内发改委零售限价未作调整，故整体利润小幅下降。

据隆众资讯了解，近期终端加油站对汽油囤货积极性并不高，主要是因近期汽油批零价差较前期收窄迅速，导致加油站利润空间大大缩小。汽油零售价将于今日24时（5月14日24时）兑现上调100元/吨，但随着下周主营批发端汽油价格上涨，批零价差仍难拉开差距。

图2  中国加油站柴油零售理论利润

来源：隆众资讯

由图2看出，今年中国加油站柴油零售理论利润基本较去年高，但多数时间低于2018和2019年的利润空间。隆众资讯测算，截至5月13日当周，主营 0#柴油零售利润944元/吨,环比下跌1元/吨；周内柴油批发价格窄幅震荡，同时零售限价未有调整，故整体利润稳定为主。

据隆众资讯了解，随着沿海休渔期、南方雨季到来，柴油需求有转淡迹象。中下游对柴油囤货积极性也不高。即便柴油零售价将于今晚24时（5月14日24时）兑现上调，而后续柴油价格有上涨之势，批零价差亦难以拉开差距。

综合来看，进入今年5月，中国加油站汽油零售理论利润空间较柴油小，这打破了以往加油站基本靠汽油盈利的现象。

三、国内各地严查仍将继续  利好国标成品油市场

自“两会”后，对于轻循、混芳等进口原料征收消费税的消息愈演愈烈，并且国内各地陆续对油库开展检查，对非标市场打压较大。尤其4月中旬左右，对华南部分省市的检查，打击程度较大，后来在华东、西南等地也陆续开展检查。国标市场出货相对顺畅，而非标市场生存空间缩小，部分中间商陆续有转型趋势。近期为了“金税四期”上线，部分省市开展一些检查，也一定程度支撑完税资源价格处于高位。

四、后市展望

据隆众资讯了解，今年属于国内炼厂大检年，并且二季度国内仍有炼厂集中检修，叠加进口原料征税的消息，以及后续“金税四期”上线，国内成品油市场将走向更为正规化的发展道路。短线来看，隆众资讯预计，下周国内成品油价格预期上涨为主，柴油涨势降较汽油大。但长线来看，待这些消息逐渐消化，并且汽油批零价差难以拉开的话，终端采购积极性不高，汽油上涨空间亦有限；并且据了解，今年上半年终端户外工程开工并不理想，若柴油价格上涨，并且今年大宗商品均有不同程度上扬，户外工程施工成本居高不下，不排除一定程度抑制柴油需求。