首页
当前位置: 首页 > 热点聚焦 > 正文
关注 收藏

[隆众聚焦]:沥青:一季度价格走势回顾及二季度展望

发布时间:2021-04-08 12:05   来源:隆众资讯  责任编辑:李丽丽

2021年一季度国内沥青一路上涨,国内均价为2909元/吨,但仍低于去年同期5.7%。影响价格的影响多样化,但原油“牛市”使得沥青成本端支撑,是一季度国内沥青上涨的主推手。

1、 价格:一季度均价2909元/吨,低于同期5.7%

图1 国内沥青价格走势变化

1.png

1月初,WTI突破50美元/桶,成本支撑国内沥青月均价上调至2656 元/吨;2月份受季节性淡季以及利润因素影响,供应呈下降趋势,同时叠加极端寒潮天气导致美国页岩油产量下降,供应趋紧预期增强提振原油,带动国际油价大幅上涨,国内沥青成交月均价上调至2874元/吨;进入3月份,国内沥青先涨后跌,上半月以WTI突破60美元/桶,布伦特更是一度临近70美元/桶关口,同时业者对需求有良好预期,带动沥青月度均价上调。但中下旬以来,受欧洲的疫苗问题频出,众多欧洲国家暂停疫苗接种和疫情继续扩散等影响,导致油价出现快速回落。与此同时,道路需求有限等利空因素带动,国内沥青价格开始有所回落,但月度均价呈上涨趋势至3159 元/吨。

2、成本:一季度理论亏损126元/吨,最大亏损260元/吨

图2 山东地炼沥青利润与价格对比

2.png

成本盈亏变化直接关乎炼厂生产意愿。一季度以山东地炼加工沥青理论利润为-126元/吨,较同期亏损426元/吨,尤其1、2月份亏损程度更甚,2月初亏损最大值-260元/吨。随着原油上涨,成本端助推炼厂利润回归但仍多数时间均为负值。

3、供应:预计产量同比增幅34%,进口量同比萎缩32%

2021年国内沥青产能至7235万吨,尤其地炼企业以山东、华北地区新增表现更甚。一季度,山东地区齐旺达稳定生产、山东华龙稳定供应,加之河北凯意300万吨重交沥青装置项目正式投产运行,带动一季度产量同比增幅或达34%至746万吨。

图3 国内沥青产量变化

3.png

进口方面,预计一季度国内进口沥青到港74万吨,同比下降32%。一方面是由于价格高位业者拿货积极性不高;另一方,韩国炼厂供应量紧俏,其中GS3-4月检修、SK计划检修到4月20日左右。目前多数品牌报价高位,市场资源量有限。

图4 国内沥青进出口变化

4.png

4、库存:总库存高于近三年高点

图5 国内沥青厂库变化

5.png

一季度属国内沥青季节性淡季,相对南方市场属于施工收尾,北方地区多为冬储时节,同时叠加农历春节,因此道路将至年内“冰点”。另外叠加国内沥青高开工,产量供应同比增加明显,因此一季度厂库库存率增幅2.6%至37.3%,且高于近3年高点。

图6 国内沥青社会库变化

6.png

社会库方面,一季度库存累库明显,且多数时间高于近3年来高点。一方面是由于冬储入库以及下游拿货所致;另一方面,是终端需求不及预期,实际消耗库存有限。

5、后市展望:需求逐步提升或带动沥青库存消耗

相对于一季度国内沥青价格走势和供需变化,隆众小编预计,一季度供应或稳中有增加。从检修表来看,除了常规检修以为大部分开工时间未定,因此对沥青供应来说存在很大变量。而进口沥青方面,韩国炼厂中有2个都在4月底开工,供应至中国的量预计二季度仍呈减少趋势。而库存何时降库就要看二季度需求的进展情况,通过对市场业者的调研,预计4月中旬一些项目或逐步提升,或带动沥青库存消耗。加之今年是十四五开局之年,大部分省份调高了高速公路建设规划总量,这就直接提升了“十四五”期间的道路需求。未来需求可期。

表1 国内沥青检修一栏表

单位:万吨

地区

炼厂名称

归属

装置

沥青产能

装置状态

起始日期

结束日期

东北-辽宁

辽宁海德新

地炼

常减压

80

转产

2021/4/1

未定

华东-山东

齐岭南化工

地炼

常减压

60

转产

2021/3/21

未定

西南-四川

中海四川

中海油

常减压

35

停产

2021/3/10

2021/4/3

华东-山东

汇丰石化

地炼

常减压

70

停产

2021/3/13

未定

西北-新疆

新疆美汇特

地炼

常减压

80

停产

2021/2/2

未定

华东-山东

济南炼化

中石化

常减压

25

停产

2021/2/1

2021/5/1

华东-山东

中化弘润

地炼

常减压

100

转产

2021/1/29

2021/4/2

华东-山东

山东海右

地炼

常减压

180

停产

2021/1/24

未定

华北-河北

河北金承

地炼

常减压

60

停产

2021/1/5

2021/4/20

华北-河北

黄骅燕捷

地炼

常减压

60

停产

2021/1/1

2021/4/6

华东-江苏

中油兴能

中石油

常减压

60

停产

2020/12/1

未定

华东-江苏

金海宏业

地炼

常减压

60

停产

2020/11/23

未定

西北-新疆

乌苏明源

地炼

常减压

20

停产

2020/5/19

未定

华南-广东

中海湛江

中海油

常减压

45

停产

2020/3/3

未定

东北-辽宁

盘锦浩业

中石油

常减压

100

停产

2019/8/19

未定

 来源:隆众资讯


扫一扫石化资讯一手掌握

隆众数据APP
隆众快讯APP
资讯编辑:李丽丽  0533-7026295
资讯监督:李丽丽   0533-7026295
资讯投诉:李倩  0533-7026993
免责声明:隆众资讯力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正,但并不保证其是否需要进行必要变更。隆众资讯提供的信息仅供客户决策参考,并不构成对客户决策的直接建议,客户不应以此取代自己的独立判断,客户做出的任何决策与隆众资讯无关。本报告版权归隆众资讯所有,为非公开资料,仅供隆众资讯客户自身使用;本文为隆众资讯编辑,如需使用,请联系400-658-1688申请授权,未经隆众资讯书面授权,任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。隆众资讯保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。