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[PP聚焦]:期货出现回调 PP后市走向如何?

发布时间:2021-02-23 17:44   来源:隆众资讯  责任编辑:于伟

【导语】2月23日,PP期货结束三连阳态势,高开后震荡下行,收于9187元/吨,较前一交易日收盘价跌149元/吨,较日内高点9440元/吨下跌253元/吨,受此影响,现货市场交投氛围迅速降温,商家出货不畅。那么,PP市场在春节后快速上涨千元后,后市走向将会如何?隆众认为:

(一)丙烯单体看涨氛围浓

单体市场看涨氛围浓厚,截至2月23日,山东丙烯市场延续涨势,主流成交价格在8500元/吨,加之当前区域内某16万吨/年混烷脱氢装置于今日停车,单体供应量存减少预期,且生产企业库存多维持低位,继续涨价意愿明显。尤其下游丁辛醇、环氧丙烷产品行情亦保持上涨态势,且利润丰厚,据隆众资讯测算,截至2月22日,山东正丁醇13500-14500元/吨(理论利润7300元/吨左右),山东辛醇15700-16000元/吨(理论利润8100元/吨左右),山东地区环氧丙烷17700-18200元/吨(理论利润7650元/吨左右),因此丙烯下游产品对原料采买仍存较好支撑,上下游交投气氛维持良好。

(二)三月份检修装置增多

表 当前PP粒停车装置汇总一览表

单位:万吨/年

石化名称

停车产能

停车原因

停车时间

开车时间

锦西石化

15

故障

1月20日

待定

广西钦州

20

故障

2月20日

3月3日左右

长岭石化

14

停车检修

2月22日

待定

济南炼厂

12

计划检修

3月2日

4月15日

广州石化

6

计划检修

3月5日

4月8日

巨正源

60

计划检修

3月15日

3月31日

茂名石化

30

计划检修

3月25日

5月24日

燕山石化

25

计划检修

3月30日

5月13日

燕山石化

7

计划检修

3月31日

5月14日

源:隆众资讯

除目前处于停车中的锦西石化、钦州石化暂未恢复开车外,三月份新增济南炼厂、东莞巨正源、茂名石化、燕山石化等装置计划内停车检修,且检修时间多维持在一到一个半月,因此预计三月份国内PP装置开工率将小幅走低,同时上表中暂未罗列常州富德、大港石化、大连有机老线、青海盐湖等长期停车装置。

(三)外盘供应短期暂难恢复

据市场消息,截至周一,尽管美湾地区至少有7家因寒潮而关闭的炼厂尝试重启,并取得了不同程度的成功。但具体来看,瓦莱罗位于休斯敦航道的20.5万桶/天炼油厂已开始重启生产装置,此过程可能至少需要一周的时间;埃克森美孚博蒙特炼油厂(36.9万桶/天)由于等待包括天然气在内的更多电力供应,因此推迟了重新开工的准备工作,目前目标是到周末以最低开工率运行;埃克森美孚位于休斯敦航道的Baytown炼油厂(56.05万桶/天)已恢复供电,并开始尝试重启部分装置,可能需要一周到几周时间来修复损坏并恢复正常运行。另外壳牌位于休斯顿航道的鹿园炼油厂(31.6万桶/天)以及LyondellBasell的休斯敦炼油厂(26.4万桶/天)尚未给出重启时间表。

由此可见,虽然部分受影响装置已处于重启阶段,但完全恢复供应尚需一周到几周的时间,从生产生产恢复再到成品产出以及流通到时间,又需要一周甚至几周的时间,因此外盘供应偏紧的情况,在短期一到二周内仍难得到完全恢复。

(四)BOPP行业存订单支撑

今日部分BOPP厂家价格上调,调涨幅度在100-400元/吨,各企业复工后进行交货,多数企业订单排产到3月上旬,订单比较多的企业排产到3月底左右。场内交投氛围较浓郁,下游拿货积极性偏高,但面对高价多持谨慎心态,采购刚需为主。据隆众资讯预测分析膜价或偏暖运行。

综上所述,节后PP市场涨幅过快,且当前高价对下游企业成本压力增加明显,市场存在合理回调空间,但考虑到单体市场氛围、三月份检修计划、外盘供应短期恢复情况以及BOPP等行业的订单支撑情况,因此认为PP市场回调幅度有限,行情或将以消化涨幅,高位整理为主,同时不排除继续小幅上探的可能。



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