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[隆众聚焦]:异戊二烯价格涨势不断 下游为何依旧趋之若鹜?

发布时间:2021-02-22 19:40   来源:隆众资讯  责任编辑:闫晓冬

节后第三个交易日,异戊二烯即迎来“开门红”,主流企业价格上调300元/吨至10600元/吨,但此价格与小单的拿货价格差异较大,部分小单价格甚至上行至12300元/吨送到,价差高达1700元/吨。下游大户积极抢购,导致市场小单一货难求。是什么让下游趋之若鹜?原因如下:

一、国外货源供应依旧紧俏

隆众资讯曾在1月26日报道,韩国YNCC装置自2020年11月检修至1月底重启,同时韩国LOTTE也在同期由70%开工率提升至100%。两家企业产量的提升将使得国外供应紧俏局面有一定程度缓解。但据隆众资讯跟踪,韩国装置恢复并不稳定,实际增产有限,且尚未完成前期订单交付,导致国外资源依旧维持紧俏局面。

因此虽然以当前石脑油价格来看,国外异戊二烯价格已经远低于国内,但却无货可供应国内。

二、国内4月将迎来产量洼地

表1 2021年上半年异戊二烯企业检修表

地区

企业名称

异戊二烯产能

检修时间

检修时长

华东

山东玉皇

3.76

暂无精分离开工计划

暂无精分离开工计划

华南

茂名鲁华

1.67

3.25

45

华北

燕山石化

2.85

3月底

45

华东

上海石化

4.49

4月初

25

东北

抚顺伊科思

3.13

4.10

50

数据来源:隆众资讯

据隆众资讯统计,上半年异戊二烯检修主要集中在4月,根据检修等情况测算,预计2021年4月国内异戊二烯产量将下降至2019年以来的最低产量。这也是下游企业节后即开始积极寻货的重要原因。

三、基本供需格局已经悄然生变

表2 2020年下游SIS新增及扩产汇总表

地区

企业名称

2020年新增及扩产产能

华中

巴陵石化

2

华东

金海晨光

3.5

华东

宁波长鸿

1

华东

淄博鲁华

2.5

合计

9

数据来源:隆众资讯

2020年下游SIS产能合计增长9万吨,下半年产量增长明显。2020年上半年SIS月均产量在1.3万吨左右,而下半年月均产量已经提升至1.5万吨左右。至年末SIS单月产量到达1.8万吨及以上历史产量高点。因此随着SIS产能扩增,各企业正常生产情况下预计SIS将维持高产,对异戊二烯需求相比2020年上半年已经明显增长。因此截止年末异戊二烯社会库存量到达低位,不仅生产企业货源量稀少,下游储备库存也出现不足。实则是由于在去年下半年国内异戊二烯供需平衡已经悄然发生变化。

四、距离下游SIS边际成本尚有余地

虽然目前异戊二烯部分小单价格已经高达12300元/吨及以上,但大单价格确在10600元/吨,而相比于目前下游SIS高达15200-15500元/吨的价格来看,部分大单价格距离下游边际成本尚有余地,因此在货源紧俏的情况下才出现异戊二烯节节攀升,步步紧追下游边际成本的现象,而近期低端的大单价格也将逐渐向高端小单价格靠拢。


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