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[隆众聚焦]:2021年纯MDI春节前后价格变化,及节后趋势展望

发布时间:2021-02-18 17:23   来源:隆众资讯  责任编辑:许碧琪


导语:节前国内纯MDI  维稳挺进后,价格定位在22800-24000/吨,节后由于中小型企业尚未复工,场内报盘参与感较弱,节后开盘以稳为主,暂时变动不大。但节内美国寒潮来袭,导致科思创、巴斯夫、陶氏等装置出现不可抗力,调动国内货源出口节奏,另外,下游浆料、鞋底原液报盘价格纷纷上涨,主力工厂开工均早于往年同期,整体挺进气氛较为浓厚。节后纯MDI仍存提振能力。

第一部分:春节前后价格对比分析

image.png

来源:隆众资讯


国内以及国外各区域纯MDI报盘价格节前节后对比

地区

单位(桶货)

2-10(节前)

2-18(节后)

涨跌

国内报盘

/

22800-24000

22800-24000

0/0

国内美金盘

美元/CFR

2750-2800

2800-2850

+50/+50

欧洲报盘

欧元/

2200-2450

2300-2550

+100/+100

东南亚美金盘

美元/CFR

2750-2850

2800-2900

+50/+50

来源:隆众资讯

国内纯MDI因为中小型企业尚未参与节后市场,多数仍处于放假状态,散单报盘尚未有变化听闻。另外,韩国锦湖暂无报盘;科思创尚在假期,且未恢复报盘;瑞安东曹下周一结束假期,暂无报盘;万华、亨斯迈月结为主;巴斯夫暂无价格指引。二级市场参与感偏弱,多数仍未进入市场,属于假期状态,等待复工跟进市场。

但纯MDI下游市场相对活络,且开工时间同往年相比,主力工厂提前复工居多,报盘价格亦受供方与需求端跟进双双提振,价格水涨船高,跟随上扬。

相关产品以及下游报盘价格节前节后对比

单位:元/

产品

2-10(节前)

2-18(节后)

涨跌

BDO

18500

19500

+1000

AA

8250

8700

+450

DMF

9950

9950

0

浆料

10400-10600

12000-12200

+1600/+1600

鞋底原液(基础款)

15500

16500

+1000

TPU

18000-19000

18500-19500

+500/+500

氨纶

46000-48000

47000-49000

+1000/+1000

相关产品以及下游迎来开年开门红行情,特别是BDO,节前竞拍价格不断刷新纪录,节后势头不减反增,继续挺进能力更为突出,带动下游产品浆料、鞋底原液、TPU价格纷纷上行,涨势较为明显。

第二部分:影响价格波动的主要因素的变化

美国地区装置受寒潮影响,再次出现不可抗力

全球MDI装置动态

image.png

来源:隆众资讯

节前节后,国内MDI装置变动不大,但美国地区装置受寒潮影响,再次出现不可抗力,供应缺口打开需求的变化,国内货源出口量增多,且巴斯夫、科思创、亨斯迈等外企积极向外调货,补给国外需求缺口。

工厂库存低位,下游氨纶、TPU压力不大,浆料、鞋底原液合约量消化为主

MDI工厂及下游、终端节前节后库存情况

image.png

节后浆料、鞋底原液主力工厂投入到生产中,但中小型企业尚未入市,受BDO等原料持续上涨原因,价格亦不断上调,而库存释放缓慢。但TPU、氨纶工厂压力不大,节内开工负荷维持稳定状态,原料库存偏少,转换为成品库存,相比之下,节后全线飘红后,整体库存成本保持低位,压力不大。

第三部分:对于节后市场价格趋势的预测


市场涨跌心态调研情况

image.png

来源:隆众资讯

节后隆众资讯对国内5MDI企业,25家贸易商企业以及70家下游深加工企业进行调研,结合当前国内纯MDI市场供需情况来看,对节后纯MDI市场看多涨总数90%,市场震荡整理占总数的7%,而看跌的占总数的3%

看涨观点:

1.美国不抗力再现,出口订单转好,国内母液整体供应量减少,向外输送量增加,导致纯MDI供应量减少;

2.受船运数量受限、入关手续繁琐影响,日本、韩国货源进入中国市场难度系数增加,最近一批到港货源恐将下月进入,本月进入量有限;

3.下游氨纶、TPU整体跟进能力持续保持,节后70%下游企业恢复生产状态,对纯MDI需求量仍存支撑;

4.节前贸易环节备货量有限,节后补仓意愿仍存,等待入市进仓,需求存增量可能;

5.供方无压状态持续保持,低出意愿不强,前期超卖居多,近期还货为主。

看跌观点:

相关产品太过强势,容易对需求端产品造成减量、减产可能,对纯MDI存部分威胁。

看稳观点:

下游散户入市较慢,场内参与感较弱,价格恐难存较大波动。

隆众观点:

从节后全球供应情况来看,受美国寒潮影响,全球供应整体缩量情况较为明显,一定程度提振国内出口份额比例,另外节前,除个别厂家让利放量外,多数供方价格相对高挺,且节后瑞安东曹低负运行,且考虑重庆巴斯夫40万吨装置2月底存检修计划,节后开工负荷存继续下降风险。另外节内,下游开工情况集中浆料、鞋底原液多数工厂假休7天,216日后陆续恢复开工,部分停车时间偏长,开工最晚恐到3月初。而氨纶开工8-9成,TPU开工56成。节内散水需求仍存。值得一提,今年相关产品BDO涨价气氛较为浓厚,节后鹤壁100吨,竞拍成交价22050/吨;开祥200吨,竞拍成交价22000/吨。短线内提振下游报盘价格直线上扬。考虑节后需求面跟进尚可,供应面缺口仍较明显,故隆众资讯预计节后纯MDI仍存进一步提振空间。


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