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[隆众聚焦]:节后PP市场大涨--“开门红”

发布时间:2021-02-18 16:38   来源:隆众资讯  责任编辑:王迦南

导语:春节前最后一周聚丙烯市场稳中小涨,随着贸易商及下游逐渐进入放假状态,两油出现小幅累库,整体库存压力不大,现货波动较小;今日春节假期归来第一天,两油累库低于预期水平,期货高开且较节前走高500点,多方利好使现货宽幅上涨;需求面,目前下游复工略有迟缓,需求端拖累市场,高价现状下,询盘气氛不高,成交实盘商谈为主;截至今日,华东拉丝较节前上涨350-400元/吨至8650-8800元/吨。

1.  春节后PP市场行情

PP拉丝、低熔共聚价格走势图

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区域

2月10日拉丝价格

2月18日拉丝价格

涨跌幅

华北

8250-8350

8600-8650

+350/+300

华东

8350-8550

8650-8800

+300/+250

华南

8400-8500

8800-9000

+400/+500

西南

8350-8500

8750-8800

+400/+300

春节前最后一周聚丙烯市场稳中小涨,随着贸易商及下游逐渐进入放假状态,两油出现小幅累库,整体库存压力不大,现货波动较小;今日春节假期归来第一天,两油累库低于预期水平,期货高开且较节前走高500点,多方利好使现货宽幅上涨;需求面,目前下游复工略有迟缓,需求端拖累市场,高价现状下,询盘气氛不高,成交实盘商谈为主;截至今日,华东拉丝较节前上涨350-400元/吨至8650-8800元/吨。

2.  春节前后库存数据对比

2018-2021年春节前后两油库存数据对比

年份

春节前两油库存(万吨)

春节后两油库存(万吨)

涨幅

2018

65

98

33.0

2019

67

103

36.0

2020

62

115

53.0

2021

59.5

92

32.5

备注:两油即中石化、中石油;此库存数量主要为PP、PE库存量,还有少量PS、ABS、EVA库存量

春节后归来,两油累库至92万吨,较节前增长32.5万吨,同比去年春节后低21.37%;春节前,两油库存“消化”正常,邻近春节前仅仅累库4万吨,春节期间累库也不及预期,为近五年春节后最低库存水平;在库存及期货利好下,市场大幅上涨,下游接受度有限,投交氛围偏淡。

3.  春节前后PP市场供需变化

3.1PP企业装置检修情况

中国PP企业装置检修情况统计

单位:万吨/年

石化名称

停车产能

停车原因

停车时间

开车时间

周影响产量

常州富德

全线30

停车检修

2017年7月1日

待定

0.63

大港石化

10

停车检修

2014年3月1日

待定

0.21

大连有机

5

停车检修

2006年8月2日

待定

0.11

青海盐湖

16

停车检修

2019年12月2日

待定

0.34

锦西石化

15

故障

1月20日

待定

0.32

大唐多伦

一线 23

故障

1月22日

2月12日

0.07

数据来源:隆众资讯

P企业装置检修损失量统计

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本周PP装置检修涉及产能在99万吨/年,检修损失量在1.68万吨,环比减少45.45%。本周大唐多伦一线开车,下周长岭石化有停车计划。预计下周检修损失量将变化不大,在2万吨左右。

3.2下游总体开工率及变化

本周规模以上塑编企业整体开工率上涨4%至27%,相较去年同期低9%。春节前夕,原料价格弱势震荡,企业多去库为主,塑编工厂备货积极性一般。节后归来,各大工厂按照法定假期复工复产;部分工厂受民族风俗影响,开工时间集中在3月初;也有少数工厂受疫情影响,具体开工时间未定。目前塑编工厂新单较少,多数以长约客户为主,订单较连续,工厂原料库存多在7-14天左右,较节前明显增加。预计2月底塑编开工将大幅上升。

本周国内聚丙烯下游行业(含塑编、注塑、BOPP、PP无纺布)整体开工率下跌11%至43.3%。其中塑编开工率下跌6%至27%;注塑开工率下跌5%至52%;BOPP开工率下跌31%至27%;无纺布开工率下跌2%至67%。

4.PP市场后市关注

1. 春节假期期间,国际油价持续上涨,对市场的成本支撑作用增强,利好节后市场氛围

2. 受美国得克萨斯州罕见寒潮天气影响,国外部分聚烯烃装置因不可抗力停车,影响上游供应,对市场产生利好提振

5.PP后市展望

从国内供应端来看,截至2月18日,两油通用塑料总库存在92万吨,同比去年春节后的115万吨低20%,较19年春节后的103万吨低出10.68%,石化库存压力不大;而来自检修及新投产两方面因素对本周市场影响性偏小。外盘供应方面,由于冬季风暴影响了美国大部分地区,多家聚烯烃生产商关闭了工厂运营,使得PE和PP的供应趋紧,对价格形成较强支撑。需求方面,一方面就地过年政策减轻了往年复工复产带来的返工难度,另一方面考虑到新冠疫苗的后续普及,对聚烯烃制品需求的提振起到一定的利好作用。最后从成本方面来看,原油的上涨态势对PP市场起到较强的支撑作用,下周国际油价或仍存上行空间,看涨气氛暂未出现明显衰减。因此,综上所述,隆众认为下周PP行情以延续涨势为主,以拉丝为例,预计华东地区拉丝主流价格在8700-8900元/吨

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