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[隆众聚焦]:2021年沥青春节期间供需变化,及节后趋势预测

发布时间:2021-02-18 09:14   来源:隆众资讯  责任编辑:李丽丽

1、 供应方面

据隆众资讯跟踪72家重交沥青厂,截止2月16日综合开工率为37.5%,较节前增加0.8个百分点。其中山东增加0.3个百分点,主要是齐鲁石化2月11-15日转产渣油、东营某炼厂日产恢复至2000吨。华东地区增加3.6个百分点,主要是由于中石化扬子石化2月14日恢复生产所致。而华南地区下降1.8个百分点主要是春节期间,北海河源日产小幅下降,带动区内开工下降。其它地区暂无较大变化。

表1 国内沥青开工率一览

地区

2021/2/16

2021/2/10

单位

涨跌

西北

25

25

%

0

东北

54.4

54.4

%

0

华北

18.2

18.2

%

0

山东

30.1

29.8

%

0.3

华东

42.5

38.9

%

3.6

华南

42.4

44.2

%

-1.8

西南

36.9

36.9

%

0

综合开工

37.5

36.7

%

0.8

来源:隆众资讯

表2 国内沥青装置检修表


地区炼厂名称归属装置装置状态起始日期结束日期沥青产能(万吨)
华南-广东广西东油中石油常减压停产2021/2/4未定80
西北-新疆新疆美汇特地炼常减压停产2021/2/22021/3/180
西北-新疆库车石化地炼常减压停产2021/2/2未定30
华东-山东山东金诚地炼常减压停产2021/2/22021/2/28100
华东-山东济南炼化中石化常减压停产2021/2/12021/4/160
华东-山东中化弘润地炼常减压转产2021/1/292021/4/1100
华东-山东山东海右地炼常减压停产2021/1/242021/3/1180
华北-河北河北凯意地炼常减压停产2021/1/10未定60
华北-河北河北金承地炼常减压停产2021/1/5未定60
华北-河北黄骅燕捷地炼常减压停产2021/1/1未定60
华北-河北河北鑫海地炼常减压转产2021/1/10未定250
华东-山东中海滨州中海油常减压转产2020/12/21未定160
华东-山东山东路泰地炼常减压停产2020/12/20未定60
华东-山东齐鲁石化中石化常减压转产2021/2/112021/2/15100
华东-江苏中油兴能中石油常减压停产2020/12/1未定60
西南-云南云南石化中石油常减压停产2020/12/1未定50
华北-河北沧州金诺地炼常减压停产2020/12/1未定30
华东-江苏金海宏业地炼常减压停产2020/11/23未定60
华东-江苏温州中油中石油常减压停产2020/11/24未定60
西北-新疆新疆天之泽地炼常减压停产2020/10/15未定40
西北-新疆塔河石化中石化常减压转产2020/9/11未定45
华南-广东珠海华峰地炼常减压停产2020/12/4未定60
华东-山东山东东明地炼常减压转产2020/11/24未定180
西北-新疆乌苏明源地炼常减压停产2020/5/19未定20
华南-广东中海湛江中海油常减压停产2020/3/3未定45
东北-辽宁盘锦浩业中石油常减压停产2019/8/19未定100
合计2130


来源:隆众资讯

从检修一览表来看,节日期间检修涉及的沥青产能2130万吨,占比总产能7235万吨的30%。从检修的炼厂来看,主要分布在北方地区,尤其山东华北的炼厂,主要考虑的因素一个是季节性一个是加工原料(也就是成本因素)。

图1 近5年沥青周度产量变化

产量.png

来源:隆众资讯

从周度产量来看,节日期间沥青产量共计52万吨,高于近5年同期产量水平线,且较近5年最低水平也就是2021年同期水平同比增加51%。分归属来看,地炼和中石化产量增加比较明显,也是带动整体供应增长的重要来源。整体而言,高供应明显。

2、库存情况

库存方面,从近3年沥青厂库社会库库存变化情况来看,目前均处于高位水平。高库存亦然凸显。

图2 近3年沥青厂库库存变化

厂库.png

图3 近3年沥青社会库存变化

社会库.png


来源:隆众资讯


3、利润方面

节日期间地炼加工马瑞原油综合利润为-175元/吨,以布伦特原油在63美元,原料成本在3000元/吨左右,实际上,节日期间,由于汽柴油价格上调,加工利润较节前略有提升,但是利润仍是负值,导致地炼炼厂加工沥青积极性并不高。

图4 国内沥青理论利润走势


4.png

来源:隆众资讯

4、价格方面

节日期间,沥青价格变化不大,主要是考虑到成本因素居高,尤其北方地区,节后报价不多,山东某地炼有2850成交。整体来看,节后价格有望继续上调。

表3 国内沥青价格一览

地区2021/2/152021/2/10单位涨跌
华南29652965元/吨0
华东29252925元/吨0
山东27502675元/吨75
西北28252825元/吨0
东北27002700元/吨0
华北25752575元/吨0
西南31753175元/吨0

来源:隆众资讯

5、后市预测

结合国内沥青市场供需情况来看,高供应、高库存、低利润较为明显。节后仍需关注的点再给成本因素、需求何时复工?在低利润态势下,高供应是否可持续、库存的消耗情况等。隆众资讯预计节后沥青利多因素居多,或将带动价格进一步上调,迎来年后“开门红”。保守预估上调幅度200元/吨左右。(个人意见仅供参考)

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