关注点：
1、2021 年中国BDO产能增量将创历史新高 245.4万吨，增幅10.3%
2、2021 年中国BDO产量有望达到145万吨，增幅 23.9%
3、2021年BDO消费量将增长，其中主要增长点集中在新兴行业PBAT
1、2021 年中国BDO产能增量将创历史新高 245.4万吨，增幅11.24%
图1 2011-2020年中国BDO产能和均价走势图
来源：隆众资讯
据隆众数据，根据 2011-2020 年BDO年产能与现货价格对比发现，两者相关系数为 -88.5%，存在较强的相关性，负相关。
自2011-2020年，BDO产能自47.4万吨增长至222.4万吨，共增加了175万吨万吨，年均增幅18.74%。而BDO年均价自2011年的21660元/吨跌至2020年9254元/吨，降幅57.3%，年均降幅为9.02%，2010-2020年间BDO均价出现较大跌幅的是2012年，而产能增加30.5万吨；其次均价跌幅较大的是2015年，而相应的产能增加52万吨，是2011-2020年产能增速最快的一年。
以史为鉴可以知兴替：2021年，据隆众资讯数据统计，国内新增BDO产能20万吨，且陕化已停车7-8年的3万吨装置于2021年1月重启，总产能合计245.4万吨，将刷新历史新高，产能增幅预计将达到10.3%。
附表：2021年国内BDO新增产能统计表
企业名称 | 地区 | 产能（万吨/年） | 工艺 | 投产时间 |
内蒙古东源 | 内蒙古 | 10 | 炔醛法 | 2021年下半年 |
万华化学 | 四川 | 10 | 炔醛法 | 2021年上半年 |
合计 | 20 |
来源：隆众资讯
2、2021 年中国BDO产量有望达到145万吨，增幅 23.9%
来源：隆众资讯
据隆众数据，根据 2011-2020 年BDO年产量与现货价格对比发现，两者相关系数为 -86.9%，存在较强的相关性，负相关。
隆众数据显示，2020年中国BDO产量117万吨，较2011年增长90万吨，增幅331.2%，年均增速17.6%，同期，年度均价较2011年大幅下滑12406元。从年产增量看，2011-2015年产量增长54.4万吨，年均增速31.6%，同期 BDO价格2015年价格较2011年减少12956元，跌幅达59.8%。2015年后，随着产量增速减缓，年均价跌幅亦减小：2016-2020年产量增长12.06万吨，同期价格自2016年的8010元涨至2020年的9254元，累计下涨1244元，年均涨幅为3.68%。
2021年BDO新增万华和东源各10万吨/年产能，然山西三维因环保问题于2018年4月停车后一直未重，新疆天业除一期3万吨装置外其余装置仍在停车中，其余工厂亦不同时长检修或降负生产，导致2020年开工率偏低，但随着新兴下游PBAT产能的投产对BDO消耗量的增加，预计以上停车及降负装置将恢复正常，同时根据2021年隆众调研的在产企业检修计划，预计2021年BDO减产的损失量有望降低（不排除装置老化，小故障频发可能），预计2021年产量对冲后的增量在28万吨左右，总量预计将达到145万吨，预计增幅23.9%。
3、2021年BDO消费量将增长，其中主要增长点集中在新兴行业PBAT
随着国家“限塑令”的不断推进，可降解塑料成为热门行业，其中以BDO为主要原来的PBAT已建产能达31.7万吨，且预计2021年下半年将有37万吨新增产能投放市场，国内总产能达到68.7万吨。按PBAT对BDO的单耗为0.5吨来算，粗略估计2021年该行业对BDO的消耗量将增加10万吨以上。
