2021年中国尿素四大数据关注点

关注点：

1、2021年中国尿素将新增产能432万吨，五年来产能增速首次成正值3.84%

2、2021年中国尿素产量有望达到5600万吨，增幅4.23%

3、2021年国内尿素需求量预计在5050万吨附近，较2020年增长200万吨附近，增幅4.12%

4、2021年中国出口量仍有增加预期，或达到550万吨附近，增幅8.9%

1、2021年中国尿素将新增产能432万吨，五年来产能增速首次成正值3.84%

来源：隆众资讯

据隆众数据，根据2011-2020年尿素年产能与现货价格对比发现，两者相关系数-35%，存在一定的相关性，负相关。

隆众数据显示：2011-2015年，国内尿素产能增速明显，年均增速6.52%；2016年开始，行业供给侧改革政策推动下，产能增幅转为负值，2016-2020年年均增速-4.30%；随着可淘汰产能值的下降、新增产能的集中投产，2021年产能增速再次转为正值。与产能走势相反，国内尿素均价在产能大幅增长之际，呈现下降趋势，2016年降至十年来最低水平1295元/吨。而随着2016年产能淘汰的开始，均价触底反弹，2017年呈现明显上涨趋势。2018年以后，虽然总产能仍在下降，但因产能增速逐渐由负转正，同时行业开工的回升，尿素均价再次呈现下降趋势。

2021年，据隆众资讯数据统计，国内新增尿素产能432万吨，产能增量是2016年以来的最高水平，产能增幅预计将达到3.84%。

附表：2021年国内新增产能统计表                                  

单位：万吨

来源：隆众资讯

2、2021年中国尿素产量有望达到5600万吨，增幅4.23%

来源：隆众资讯

据隆众数据，根据2011-2020年尿素年产量与现货价格对比发现，两者相关系数-68.85%，相关性较强，负相关。

据隆众数据显示，2020年中国尿素产量5373万吨，较2011年减少1427万吨，降幅20.99%，年均增速-0.97%；同期，年度均价较2011年下跌275元/吨，跌幅13.97%，年均增速-1.66%。

从年产量变化来看，2011-2015年产量明显增长，2011年为最低值5865万吨，2015年达到最高值6861万吨，年均增速4.00%；随着行业供给侧改革的开始，产能的大幅下降、政策调控的限产，2016年起尿素产量大幅下降，2018年达到近十年的最低值5009万吨，2016-2020年年均增速下降至-3.93%。与产量走势基本相同，2016年尿素年均价达到近十年的最低值1295元/吨，2016-2020年间2018年尿素均价达到了最高值1983元/吨，接近十年间的最高值水平2131元/吨。

2021年预计尿素新增产能432万吨，根据预期的投产时间，预计年内可增加产量超过200万吨，同时根据2021年上半年价格高位运行带来的产量增加，预期2021年国内尿素将增量近230万吨达到5600万吨水平，同期增幅4.23%。

3、2021年国内尿素需求量预计在5050万吨附近，较2020年增长200万吨附近，增幅4.12%

来源：隆众资讯

据隆众数据，根据2011-2020年国内尿素需求量与现货价格对比发现，两者相关系数-26.99%，负相关。

2020年国内尿素需求量在4850万吨附近，较2011年减少250万吨，降幅4.9%。十年间，中国尿素需求量呈现先增后减再趋稳的趋势转折点基本在2015年--国家出台到2020年实现化肥施用量零增长的政策，从此化肥行业产能、需求等结构发现明显变化；同期，年度均价较2011年下跌275元/吨，跌幅13.97。（国内尿素需求量仅指工农业等内需量，不含出口量。）

2021年展望：据前文数据，2021年国内尿素产量预计5600万吨，进口量可忽略不计，出口量预计在550万吨，因此国内尿素需求量预计在5050万吨附近，较2020年增长200万吨，增幅4.12%。

来源：隆众资讯

2020年国内尿素需求量在4850万吨附近，其中农业需求在3100-3150万吨（含复合肥用量），工业需求在1700-1750万吨。

2021年展望：农业方面，国务院农业农村部发布重要文件：2021年将确保粮食种植面积稳定在17.5亿亩以上，确保粮食总产量保持在13000亿斤以上，把中国人的饭碗牢牢的端在自己的手中。其次，多地政府陆续出台防止耕地非粮化倾向、确保粮食生产安全的文件，玉米、水稻、小麦、大豆等粮食作物种植面积得到保证；部分区域优化种植结构，优化粮食间作套种模式，进一步稳定了粮食生产。因此，农业对于尿素、复合肥等化肥产品用量将有一定增加，虽然近几年复合肥等产品有替代尿素的现象，但高氮等复合肥仍需要较为可观的尿素量，因此农业用尿素量方面预计保持在3000-3100万吨上下。

工业方面，2021年工业用尿素需求增长点在脲醛树脂方面。脲醛树脂主要用于人造板行业，2020年人造板行业受疫情影响严重，对尿素需求量下降近10%左右；2021年随着国内新基建的陆续展开、加之近期板材出口热度剧增，预计2021年人造板产量将回升至2019年的水平甚至略有提高，预计带来100万吨以上的尿素需求增量。其次，就是车用尿素、火电脱硫脱硝等行业，该行业虽然体量有限，但近年始终处于增长趋势且增长幅度可观；三聚氰胺等行业对尿素需求多保持稳中小涨趋势。

4、2021年出口量仍有增加预期，或达到550万吨附近，出口同比上升预计8.9%

来源：隆众资讯

据隆众数据，根据2011-2020年尿素出口量与现货价格对比发现，两者相关系数-71.51%，具有较强的负相关关系。

2020年国内尿素出口量在505万吨附近，较2011年增加149.12万吨，增幅41.90%，年均增速为-34.88%。同期年均价较2011年下调275元/吨，跌幅13.97%。

2011-2020年国内出口量变化呈先增后减趋于稳定态势，变化幅度与前文供需变化较为一致，而影响尿素出口量的主要驱动因素正是国内供需变化情况。2012-2015年出口增量在300-500万吨之间，阶段出口年均增速40.2%，同期价格下滑20.68%；2016-2020年出口量阶段性年均增速6.3%，影响其大幅下滑的主要原因在于自2016年起，受供给侧结构性改革影响，部分闲置、落后产能淘汰，产量在2018年达到近十年的低点5009万吨，而此时在2018年 尿素价格到达近十年的高点1983元/吨，基于国内高价，尿素工厂大多选择内贸为主，出口量在此时也达到十年来的最低点244.82万吨。

2021年展望：据前文数据，2021年国内尿素产量预计5600万吨，国内尿素需求量预计在5050万吨附近，供需面仍呈小幅增长态势，加之全球公共卫生事件影响，国际需求或向好，因而2021年出口量或将达到550万吨，较2020年增长45万吨，增幅8.9%。