2020年,受国内外疫情因素影响,终端消费疲软,下游订单及开工情况低迷,国内PC消费量同比明显下滑;而供应方面,截止到10月底,国内PC产能达到了185万吨/年,同比增幅达到了20.92%。供需失衡严重,行业整体维持严重亏损状况。
2020年国内PC行业毛利统计图
来源:隆众资讯
上半年来看,由于PC价格持续低迷,而原料双酚A维持相对高位态势,对企业形成巨大成本压力。企业仅3月-4月中旬可以窄幅盈利,其他时间均呈现较大亏损态势,其中5月-6月底的平均亏损更是超过1100元/吨,创年内最高水平。1-6月企业平均亏损空间达到了619.49元/吨,可谓“痛苦难当”、“损失严重”。
下半年来看,供需压力缓解,行业价格稳中回升,企业亏损空间也随之收窄。供应面来看,国内企业联袂减供挺价意愿强烈,行业平均开工水平维持在5成上下,而进口料数量较上半年也有所下降,因此国内PC总体供应压力较上半年有所缓解;而需求面来看,伴随国内疫情的逐步稳定,终端消费不断恢复,3季度国内GDP同比增速达到4.9%,而海外疫情继续发展,下游企业出口订单增加,其中家电行业内外消费均较旺盛,一定程度带动PC下游需求的恢复。其中,7-8月份,国内PC行业亏损较上半年大幅收窄,平均亏损空间在322元/吨;但9月份原料双酚A快速上涨,加之非光气法原料DMC的价格暴涨,再度对PC行业形成巨大成本压力,月内行业亏损迅速扩大至1780元/吨,基本触及年内最高水平;9月下旬以后,成本高位逐步传导至PC市场,企业坚决挺价操作,行业价格持续回升,10月中旬后扭亏为盈并维持一定利润空间。7-10月底,行业平均亏损空间缩小至346.48元/吨,依然面临难以盈利的“窘境”。
年尾阶段,预计国内PC行业仍有一定亏损压力。供应面来看,11-12月来看,沧州大化PC新装置投产后运行待稳,短线市场供应量有限,而由于年内国内PC行业整体维持亏损运营态势,加之各生产企业开工低位状态下,供应面总体压力尚可,减损考虑下或继续坚持挺价操作;原料面来看,伴随下游新产能的释放(沧州大化PC装置及江苏三木环氧树脂装置)及新装置(浙石化双酚A装置)的投产滞后,中短线内原料双酚A也将维持相对高位态势,因此将对PC形成成本压力;需求面来看,目前下游高价接受程度有限,厂商前期低价货源消化缓慢,基本坚持刚需小单采购,后市观望无建仓意向,因此市场高价难有明显放量,将继续限制市场上行节奏。
综合来看,2020年内国内PC行业产能增加而产量下降,产能利用不足,但对于拯救行业颓势收效甚微,2021年国内预计新增产能将达到52万吨/年,总产能也将达到247万吨/年,而进口料短期不会主动退出中国市场,行业竞争态势愈发激烈,因此亏损空间也将继续扩大。