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【隆众聚焦】节后补库需求提振 能源市场平缓向好

发布时间:2020-10-16 17:25   来源:隆众资讯  责任编辑:刘娜

本期热点

山东独立炼厂开工率小幅提升,至73.02%

华南LPG码头库存下降明显,目前约为25.7万吨

中国港口商业原油总库存为3254.7万吨,较国庆节前减少98.2万吨

价格

1.png

隆众资讯监测的31个能源产品中,本周上涨的产品有11个,占比35%;下跌的品种有8个,占比26%,持平的品种有12个,占比39%。本周国际油价窄幅波动,消息面的利好暂失,但节后下游存在一定补货操作,部分产品借势上推。进入“银十”月份,部分产品预期中的需求提升未能如期而至,上游表现多显谨慎。

1 涨幅TOP

单位:元/

商品/规格

地区

2020/9/30

2020/10/15

周涨跌值

周涨跌幅

液化气(民用气)

山东

2800

3150

350

13%

LNG

华北

2493

2790

297

12%

丙烷

山东

3200

3550

350

11%

2 跌幅TOP

单位:元/

商品/规格

地区

2020/9/30

2020/10/15

周涨跌值

周涨跌幅

汽油(独立炼厂92#

山东

5305

5206

-99

-2%

减压渣油

山东

2250

2200

-50

-2%

页岩油

东北

2323

2237

-86

-4%








表3 其他产品价格变化

单位:元/

商品/规格

地区

2020/9/30

2020/10/15

周涨跌值

周涨跌幅

醚后碳四

山东

2850

3070

220

8%

原油/ESPO到岸评估价

山东

2133

2234

101

5%

油浆

山东

1850

1900

50

3%

烷基化油

山东

3530

3600

70

2%

航空煤油/贸易成交价

华南

3330

3390

60

2%

石油焦3B

山东

1381

1396

15

1%

原油/WTI期货(美元/桶)

全球

40.6

41.04

0

1%

船用180cst燃料油

华东

3280

3300

20

1%

煅烧焦3.0%

山东

1800

1800

0

0%

针状焦油系

山东

6000

6000

0

0%

石墨电极(超高功率600mm

西南

17000

17000

0

0%

船用4#燃料油

山东

2600

2600

0

0%

煅烧煤增碳剂92品质

西北

1300

1300

0

0%

D系列溶剂油

山东

4650

4650

0

0%

150N基础油

华东

3900

3900

0

0%

MTBE

山东

3600

3600

0

0%

高沸点芳烃溶剂

山东

3500

3500

0

0%

焦化蜡油

山东

2500

2500

0

0%

减压蜡油

山东

2850

2850

0

0%

沥青 70#

全国

2340

2330

-10

0%

石脑油/主流成交价

山东

4636

4600

-36

-1%

船用0#柴油

华南

4900

4850

-50

-1%

国标200#溶剂油

山东

3725

3681

-44

-1%

柴油(独立炼厂0#

山东

4648

4581

-67

-1%

原油/SC主力合约(元/桶)

中国

274.9

270.4

-5

-2%

二、供应

山东独立炼厂开工率

2.png

隆众资讯数据显示,截至10月15日,山东独立炼厂开工率为73.02%,较上一周期(9月30日)上调0.13%。本周昌邑石化常减压装置负荷有所提升,加之东营石化装置开始进油提负,故本周常减压装置产能利用环比上涨。(本数据为隆众资讯监测的40家样本企业数据)

表4 能源产品产量变化

单位:万吨

商品/规格

2020/9/30

2020/10/15

变化值

幅度

减压渣油

2.61

3.43

0.82

31%

LPG(山东)

8.71

9.60

0.89

10%

LNG

4.77

5.25

0.48

10%

石油焦3B

52.18

53.37

1.19

2%

国标200#溶剂油

3.80

3.82

0.02

1%

油浆

1.19

1.19

0.00

0%

成品油

177.40

175.80

-1.60

-1%

煅烧煤增碳剂92品质

0.47

0.46

-0.01

-2%

沥青 70#

80.64

76.94

-3.70

-5%

高沸点芳烃溶剂

2.52

2.40

-0.12

-5%

MTBE

6.24

5.42

-0.82

-13%

隆众资讯监测数据显示,受国庆假期影响,上一周期的产量数据为925-30日六天的数据,而本周则为七天的数据,因此从对比来看,部分产品产量出现明显增长,但实际波动并不明显。减压渣油部分企业外放量有所增加,导致产量增幅较大;MTBE产量缩减明显,则是由于山东两单位停车以及降量所致。

三、需求

表5 能源产品产销率变化

单位:万吨

商品/规格

产量

销售量

产销率

油浆

1.19

1.32

111%

减压渣油

3.43

3.65

106%

煅烧煤增碳剂92品质

0.46

0.47

102%

成品油

175.80

177.70

101%

LPG

9.60

9.65

101%

LNG

5.25

5.07

97%

MTBE

5.42

4.93

91%

高沸点芳烃溶剂

2.4

2.173

91%

备注

该数据为隆众资讯监测的样本企业产销率

隆众资讯监测样本企业数据显示,本周除LPG、MTBE、高沸点芳烃溶剂油产销难以达到平衡外,其他产品产销情况良好;不过,相对于前期,销售氛围均有一定程度好转,产销率多处在90%以上。国庆节后,新一轮补货周期到来,下游补货热情增加,市场交投多显顺畅,但随着社会库存攀高且有待消耗,周后期部分产品出货明显转淡。

四、库存

表6 全国港口原油商业库存(万吨)

9月30日

10月15日

变化值

幅度

3353.3

3254.7

-98.6

-2.94%

隆众资讯监测数据显示,本周中国港口商业原油总库存为3254.7万吨,较国庆节前减少98.2万吨,环比下降2.93%。其中山东地区库存824.4万吨,降幅2.80%;浙江地区库存404万吨,降幅5.80%。国庆节后,几乎所有前期存在油轮滞期现象的港口压力都出现缓解,但山东部分港口的滞期现象仍未彻底消除,预计10月末才可彻底结束。滞期现象的缓和,意味着低油价带来的集中采购余波进入尾声,未来港口库存将逐步出现下行趋势。

 

7  LNG(华北)接收站库存(万吨)

9月30日

10月15日

变化值

幅度

35.64

32.47

-3.17

-8.90%

隆众资讯监测数据显示,截至20201015日,华北LNG接收站库存量在32.47万吨,环比下降3.17万吨,降幅8.9%。临近供暖季,气温降低,下游需求增多采购积极性尚可,码头接收站库存下降。

国内码头进口LPG库存

3.png

我们针对华东、华南地区具有代表性、活跃度高的码头企业样本统计数据显示,,101-15日期间进口到岸量船期共68.2万吨左右,较9月同期有减少,尤其14-15日两天集中到船23.1万吨,而1-8号过节期间仅到船27.5万吨左右,所以船期集中10号以后。据隆众资讯到船跟踪统计,本周华南码头库存在25.7万吨。华东地区,1-15日期间华东港口到船约25.3万吨,包括15日靠泊的5.5万吨,华东到船虽不多,但因船期多集中在周后期,库存来看较930日略有增加,目前约28.3万吨。

表8 能源产品库存变化

单位:万吨

商品/规格

地区

工厂库存

2020/9/30

2020/10/15

变化

LNG

华北

30.06

34.88

16%

LPG

山东

0.83

0.93

13%

石油焦3B

山东

2.95

3.27

11%

减压蜡油

山东

3.05

3.19

5%

汽油(独立炼厂92#

山东

66.70

66.9

0%

煅烧煤增碳剂92品质

西北

0.31

0.31

0%

柴油(独立炼厂0#

山东

91.40

91.3

0%

减压渣油

山东

8.00

7.70

-4%

沥青 70#

全国

73.20

70.4

-4%

油浆

山东

1.06

0.98

-8%

备注

该数据为隆众资讯监测的样本企业库存

隆众资讯监测的样本企业库存数据显示,本周LNG库存增长明显,一方面是近期价格一路走高,下游采购热情由强转弱;另外,部分检修液厂开机前需提前囤货至一定液位水平,因此库存量有所提升;LPG库存在节后下游补货支撑下出现下降,但工厂库存多转移至下游且有待消耗,随着下游入市减少,上游库存亦出现一定程度增长;在库存下降的几个产品中,多是在节后下游需求增长带动下库存降低。

五、趋势

根据隆众资讯对市场参与者如生产、贸易、终端各个环节的心态以及趋势调查数据显示,下周看涨的产品有6个,占比22%,看跌的产品有7个,占比为26%,看稳的产量占比有14个,占比52%。OPEC+联合减产再次得到稳固,供应端仍是利好因素占据上风,但海外疫情在欧美多国继续恶化,需求前景受到抑制,短期国际油价存上涨空间,但涨幅恐受愈演愈烈的海外疫情所制约。能源市场供需端多预期无太大变化,但近期下游入市补库积极,社会库存偏高有待消耗,多数产品暂不具备上涨条件,看稳居多。

表9 未来一周市场趋势调查

商品/规格

看涨

看跌

看稳

幅度(元/吨)

涨跌周期

影响因素

原油

 √



2-3美元/

3-5

供需端、海外疫情的变化

石脑油/主流成交价




1

供需关系、国际原油走势

航空煤油/低硫低密



50/

3

需求面的变化

汽油(山东独立炼厂92#



100/

3-5

因主营汽油外采停滞,汽油票需求减少,故汽油完税价格仍有下跌空间。

柴油(山东独立炼厂0#



50/

3-5

柴油需求在节后工程赶工潮带动下尚有支撑,柴油库存压力相对较小,但柴油出货基本是刚需散单,下周柴油稳中窄幅调整

高沸点芳烃溶剂



50

3

原油,成本,需求

船用180cst燃料油




2-3

原料成本、下游需求、内外贸价差

页岩油




5-7

原油、成本、下游需求

船用4#燃料油




2-3

原油、成本、下游需求

船用0#柴油




5-7

原料成本、下游需求

华东地区基础油



50-100/

3

原油/需求/库存

减压渣油




3-5

供需基本面

油浆



30

一周

库存低位支撑

减压蜡油




3-5

供需基本面的变化

焦化蜡油




3-5

供需基本面的变化

沥青 70#




3-5

成本、需求、心态

LNG



50-100

3-5

国际现货价格走高,区内需求增多,价格走高趋势明显

烷基化油



50

2-3

需求及其成本

LPG



100左右

2-3

业者滋生观望情绪,入市减少

D系列溶剂油



50

5

原油,成本,需求,供应

MTBE





原油走势、汽油需求

煅烧焦(硫3.0%




1

受原料价格趋稳,煅烧焦价格暂稳为主

3B石油焦




1

中硫焦资源供应紧张,下游炭素企业仍多按需采购,石油焦供需失衡局面依旧存在。预计近期石油焦将小幅上调。

国标200#溶剂油




1

基本面无利好,业者入市情绪不佳,国标200#或再度下行。

煅烧煤增碳剂92品质




2

原料、装置变化

石墨电极(超高功率600mm




2

下游钢材市场延续弱势,电炉钢利润降低。

 

 


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