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二乙二醇:刚性需求仍显不足 市场积弱难返

发布时间:2020-09-16 10:46   来源:隆众资讯  责任编辑:高世红

导语:经过几交易日的横盘整理后,二乙二醇再度选择向下,寻求支撑,9月15日,市场下跌了50元/吨,3400整数关口被跌破,创出了9月份以来的新低。

二乙二醇何以如此疲弱,表面上看是受到了近期国际原油转为下跌趋势,化工大宗商品趋势多出现回调影响,但其主要驱动力还来自于刚性需求降低的原因,近年来随着二乙二醇参与投机的交易越来越少,所以大部分时间内,市场都在走自身的供需逻辑,外部力量的影响越来越弱。

因为二乙二醇主要下游为UPR树脂,UPR占二乙二醇下游消费的53%,我们可以通过分析UPR树脂的情况来分析一下二乙二醇的刚性需求。

 

UPR开工率.png


从上图我们可以看到,受到疫情因素影响,4月份前UPR树脂的开工率出明显低于2019年,从4月份开工率出现一定的回暖,部分补偿性需求推动下,UPR树脂开工率一度提升至去年的上方,但是从8月份开始,开工率又下滑至去年同期的下方,进入9月份后,传统旺季的出现,开工率出现回暖,但是仍然明显低于去年同期水平。

造成目前下游开工率降低的因素,其主要原因是由于今年疫情的影响,对经济的影响仍然偏大,导致工厂订单减少,开工情况始终难以乐观,另外近期UPR树脂原料顺酐出现了一货难求的局面,价格也在一路飙升,从而增加了UPR工厂成本,影响了工厂开工热情。

在此背景下,二乙二醇面临着刚需下降和外围环境的双重利空,因此回吐8月份以来的涨幅属于正常回调,短线来看,市场向下调整动力仍在,短线支撑位或在3200-3250区间,此价位为8月份市场出现大涨的的启动价位。

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