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[天然橡胶]:天然橡胶早间提示(20200916)

发布时间:2020-09-16 08:29   来源:隆众资讯  责任编辑:于丽婷

1. 市场概况(期货价格小幅震荡,现货价格小幅调整)

期货方面,昨日天然橡胶价格小幅调整(RU主力:12360,+25/+0.2%,NR主力:9345,+30/+0.32%),产业内供需情况无明显变动,市场缺乏消息扰动,胶价小幅调整。

现货方面,外盘市场贸易商报盘积极性非常高,报盘价格暂时持稳,询盘积极性一般。内盘国产胶市场,盘中持货方出货积极性尚可,市场成交稍显平淡,报盘价格500元/吨小幅调整。内盘进口干胶市场贸易商观望心态依旧浓厚,报盘偏少,询盘积极性不高,价格上涨20美元/吨或者50元/吨,成交气氛一般。

2. 供应方面(国内外原料价格上账,产量提升缩减对胶价支撑)

1) 泰国合艾市场杯胶上涨0.25泰铢/公斤,胶水价格上涨0.3泰铢/公斤,当地原料并未出现严重过剩情况,原料供应和成本依旧存在支撑,20号胶理论生产利润19元/吨(+12),20号胶生产相对稳定。

2) 马来西亚原料杯胶价格483仙/千克(+5),20号胶理论生产利润23美元/吨(+5),小幅波动对产量影响较小。

3) 中国云南产区胶水价格持稳为主,样本工厂原料胶水景洪橄榄坝地区参考10-10.4元/公斤,勐龙镇参考10.5元/公斤,勐腊县参考10.4-10.80元/公斤,胶块景洪橄榄坝地区参考9.8-10.2元/公斤,勐腊参考10-10.3元/公斤。替代种植指标下达已下发至各企业,目前境外橡胶陆续入关,多以成品为主。近期版纳天气尚可,割胶正常,版纳原料供应趋于正常,标二可流通现货趋于宽松。

4) 中国海南产区原料价格稳定,降雨天气反复,但整体影响偏小,海南产区方面槟榔陆续上市,其利润较为可观,叠加下游接货意愿持续走低,一定程度影响乳胶加工厂开工积极性。

3. 需求方面(轮胎开工环比微涨支撑需求,替换劣势仍存)

1) 下游半钢胎厂家开工平稳,个别工厂因订单量增多,适度提产,对样本开工存利好指引。厂家出货方面,内外销订单量较好,出货亦存向好迹象,厂家内销市场常规型号存缺货现象,半钢雪地胎市场订单及出货量不及往年,由于利润缩减,为避免长期压货影响资金周转,贸易商拿货积极性一般。

3) 替代产品方面,丁二烯和顺丁胶分别下跌100元/吨和50元/吨,丁苯胶持稳。人民币混合胶较齐鲁丁苯1502升水1700元/吨(+50),较齐鲁顺丁BR9000升水1800元/吨(+50),天然胶在替换需求中维持劣势地位。

4. 库存方面(浅色胶止涨小幅上涨,深色胶短暂止涨下跌)

截止9月11日,浅色胶库存环比上涨0.74%,下跌0.38个百分点,料存在持续反弹预期。其中云南非期货库存环比上涨7.69%,下跌3.64个百分点,随着替代指标进入逐渐增多,仍存累库预期;浙沪越南胶库存环比上涨11.27%,下跌2.79个百分点,随着中国自越南胶进口增多,累库加速;老全乳胶库存环比下跌5.37%,下跌0.8个百分点,主要受上周期货带动现货价格低位刺激采购,大趋势处于消库速度放缓阶段。

截止9月11日,深色胶库存环比下跌0.08%,下跌0.48个百分点。其中青岛保税库存环比下跌2.05%,上涨0.55个百分点,料继续消库;青岛一般贸易库存下跌0.01%,下跌0.71个百分点,今年首次止涨下跌,但是料仍存继续上涨可能。

5. 后市观点(供需矛盾无明显变动,胶价小幅修正后窄幅震荡)

国内外主产区主要胶种持续提产,供应端支撑基本达到阶段性顶峰,需求方面相对平稳期难以出现明显扰动,深色胶库存维持上涨,浅色胶止跌小涨对胶价支撑降低,国内库存整体压力依旧较大等对胶价存在一定打压,但是泰国胶水依旧维持小涨,当地原料供应尚未十分充裕,中国国内可交割全乳胶产量较少,RU01交割压力较大依旧,深色胶库存增速放缓,叠加海外疫情影响边际减弱,天然橡胶本身估值偏低吸引资金关注热度较高等对胶价存在一定支撑。综合来看,天然胶供需矛盾暂无明显变动,胶价短期大幅涨跌困难,预计短期小幅震荡为主,RU主力合约关注12200-12700元/吨区间,NR主力合约关注9200-9600元/吨区间。

表1   期货市场收盘价格统计
收盘价9月15日日盘9月15日晚盘涨跌涨跌幅单位
上期所RU主连1236012415+55+0.44%元/吨
RU011236012415+55+0.44%元/吨
RU051252012585+65+0.52%元/吨
RU091151011500-10-0.09%元/吨
RU111149011525+35+0.30%元/吨
上期能源NR主连93459350+5+0.05%元/吨
NR主连(美金折算参考价)13701371+1+0.07%美元/吨
TOCOM东京胶1月181183.4+2.4+1.33%日元/公斤
收盘价9月14日9月15日涨跌涨跌幅单位
新交所RSS3   9月189.9192.2+2.30+1.21%美分/千克
TSR20 9月133.7135.4+1.70+1.27%美分/千克
表2 现货市场价格和价差统计
数据类别9月14日9月15日涨跌涨跌幅单位

国内

市场

全乳胶SCRWF(中国全乳胶):上海1157511675+100+0.86%元/吨
5号标胶SCR5(中国5号标胶):昆明1075010700-50-0.47%元/吨
10号标胶SCR10(中国10号标胶):昆明1065010600-50-0.47%元/吨
9710标胶TSR9710:昆明108501085000.00%元/吨
20号轮胎
    专用胶
TSR20(20号轮胎专用胶):昆明1070010650-50-0.47%元/吨
3L标胶SVR3L(越南3L):上海113501135000.00%元/吨
3号烟片RSS3(泰国三号烟片):上海1570015800+100+0.64%元/吨

外盘

市场

三号烟片胶RSS3(泰国三号烟片)19001910+10+0.53%美元/吨
20号标胶STR20(泰国20号标胶)1410141000.00%美元/吨
SMR20(马来20号标胶)1390139000.00%美元/吨
SIR20(印尼20号标胶)1370137000.00%美元/吨
20号混合标胶STR20   MIX(泰国20号混合标胶)1410141000.00%美元/吨
SMR20 MIX(马来20号混合标胶)1390139000.00%美元/吨
3L标胶SVR3L(越南3L)15001515+15+1.00%美元/吨
10号标胶SVR10(越南10号标胶)13701385+15+1.09%美元/吨

青岛

市场

三号烟片胶RSS3(泰国三号烟片)18801890+10+0.53%美元/吨
20号标胶STR20(泰国20号标胶)14101430+20+1.42%美元/吨
SMR20(马来20号标胶)13901410+20+1.44%美元/吨
SIR20(印尼20号标胶)13601380+20+1.47%美元/吨
20号混合标胶STR20   MIX(泰国20号混合标胶)1380138000.00%美元/吨
SMR20 MIX(马来20号混合标胶)1370137000.00%美元/吨
STR20 MIX(泰国20号混合标胶)1060010650+50+0.47%元/吨
SMR20 MIX(马来20号混合标胶)1055010600+50+0.47%元/吨

新交所

OTC

挂价

STR20买盘/BID—2020年9月13801390+10+0.72%美元/吨
买盘/BID—2020年10月13901400+10+0.72%美元/吨
买盘/BID—2020年11月14001410+10+0.71%美元/吨
卖盘/OFFER—2020年9月14051415+10+0.71%美元/吨
卖盘/OFFER—2020年10月14151425+10+0.71%美元/吨
卖盘/OFFER—2020年11月14251435+10+0.70%美元/吨
原料泰国生胶片--52.45----泰铢/公斤
烟片53.8954.39+0.5+0.93%泰铢/公斤
胶水46.546.8+0.3+0.65%泰铢/公斤
杯胶3535.25+0.25+0.71%泰铢/公斤
马来西亚杯胶478483+5+1.05%仙/千克
中国海南胶水(进浓乳厂)105001050000.00%元/吨
胶水(进干胶厂)106001060000.00%元/吨
中国云南胶水102501025000.00%元/吨
胶块101001010000.00%元/吨
成本理论CIF成本RSS3(泰国三号烟片)--1899----美元/吨
STR20(泰国20号标胶)14031411+8+0.57%美元/吨
SMR20(马来20号标胶)13721387+15+1.09%美元/吨
理论生产成本SCRWF(中国全乳胶):云南112501125000.00%元/吨
SCRWF(中国全乳胶):海南116001160000.00%元/吨
TSR9710:昆明109001090000.00%元/吨
利润理论生产利润RSS3(泰国三号烟片)---9----美元/吨
STR20(泰国20号标胶)719+12+171.43%美元/吨
SMR20(马来20号标胶)1823+5+27.78%美元/吨
TSR9710:昆明-50-5000.00%元/吨

关联

产品

山东市场丁二烯:山东62506150-100-1.60%元/吨
齐鲁丁苯1502:山东8900890000.00%元/吨
齐鲁顺丁:山东88008750-50-0.57%元/吨
价差RU01-RU05-180-160+20+11.11%元/吨
RU05-RU098251010+185+22.42%元/吨
RU09-RU01-645-850-205-31.78%元/吨
全乳胶-RU主连-760-685+75+9.87%元/吨
RSS3-RU主连33653440+75+2.23%元/吨
泰混-RU主连-1735-1710+25+1.44%元/吨
STR20(10月船货)-NR10(美金折算价)7790+13+16.88%美元/吨
STR20(人民币折算价)-NR10324411+87+26.85%元/吨
全乳胶-泰混9751025+50+5.13%元/吨
泰混:人民币现货价格-美金泰混人民币折算价-190-119+71+37.37%元/吨
STR20船货-现货000--美元/吨
STR20-SMR20202000.00%美元/吨
STR20-SIR20505000.00%美元/吨
泰混-丁苯150217001750+50+2.94%元/吨
泰混-顺丁18001900+100+5.56%元/吨
外汇美元兑人民币6.83616.8222-0.0139-0.20%
泰铢兑人民币0.21830.2179-0.0004-0.18%
美元兑马币4.15654.1485-0.0080-0.19%林吉特

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