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[隆众聚焦]:SBS:供需失衡加剧 市场再度摸底

发布时间:2020-06-30 15:11   来源:隆众资讯  责任编辑:孙丽娟

影响SBS市场走势的因素有很多,外围大环境、原料丁二烯及苯乙烯、供应产量、供方心态及终端需求等等,但是万变不离其宗,影响行情最最重要的因素仍在于供需面,这一特点在6月下旬体现的淋漓尽致。

5月份行情冲高明显,市场报盘至上半年内高点

--防水行业将近满负荷开工,进一步消耗贸易商及工厂库存

--基础建设受“复工复产”政策影响,部分道改大户签订长约,锁价锁货,促进市场报盘继续上行

--主力供方库存偏紧,宁波长鸿SBS装置自6.15日起停车检修,市场货源偏紧

截止5月中旬,“一货难求”局面凸显,部分主流道改牌号供价涨至10500元/吨,市场报盘冲高至11500元/吨;民营供价亦冲高至10000万元/吨,随着报盘高位,终端排斥高价心理显现,但供应紧张业者低价惜售,供需博弈下成交显现僵持。

截止6月29日,国内道改主力牌号巴陵791-H供价10000元/吨,市场报盘10300元/吨自提,环比报盘峰值降幅6.80%(如下图所示),并且后市预期继续走低。

图1 2020年二季度SBS主流牌号市场走势一览

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来源:隆众资讯

 

防水及道改行业开工骤减,SBS消耗减量是行情持续走低的主要原因

★6月份,全国多个区域持续性降雨,防水行业开工月内骤降,华东及华南地区防水卷材工厂在6月底开工不足5成,华中、华北及西北地区防水卷材开工降至4成左右,部分防水卷材企业在本月进行检修及物料盘点,6月底行业开工环比降低一半左右,SBS需求拖拽明显。

★京津冀一带因为公共卫生事件的延续爆发,导致北方地区多处基础建设施工项目延缓,市场行情进一步下跌。

 

图2 防水卷材行业开工统计            图3 道路改性行业开工统计一览

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来源:隆众资讯

 

★需求减少,但供应增加明显

图4 2019-2020年国内SBS月产量对比

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来源:隆众资讯

综上可以得出,6月份国内供需严重失衡,SBS干胶道改延续走低亦在预料之中,供需面影响因素始终是对未来行情进行预判的首要考虑因素,但是某些节点,其影响作用可适当弱化。

7月份来看,国内SBS装置多维持正常运转,仅宁波金海SBS装置存10天左右检修预期,对市场走势无明显影响,下月产量预计在8.7万吨左右,环比基本持稳,同比+20%左右,供应持续增量,需求面来看,上旬增量支撑有限,但中旬左右随着多数地区结束雨季,开工恢复在即,或者经历价格触底后7月中下旬行情存反弹预期,但是由于本年度公共卫生事件后续发展变数较大,建议及时关注隆众资讯报道。

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