1. 关于我们
  2. 网站导航
  3. 数据服务
    价格中心导航
    市场价格 企业价格 国际价格
    数据导航
    数据终端
    资讯订阅
    点我订阅——>资讯订阅
    隆众客服
    客服热线:400-658-1688
    客服QQ号:2305736941
    客服微信:hxpz20160930
    客服邮箱:service@oilchem.net
  4. 旧版
  5. English
首页
当前位置: 首页 > 热点聚焦 > 正文
关注 收藏

[PTA]:成本端推演PTA价格走势

发布时间:2020-06-05 16:59   来源:隆众资讯  责任编辑:孙雪霏

2020年来,黑天鹅事件频出,尤其疫情的爆发,也加速了各个行业的洗牌,产业集中程度不断增高。PTA产业更是自下至上突破发展,PTA的源头主要来源于石油,那么原油的跳动,将直接影响PTA的脉搏。尤其今年,出乎意料的事件不断发生,成本端的波动一直是PTA跟随的主要旋律。下面我们从成本端综合预估一下PTA的价格走势。

原油静待谈判结果

原油价格在经历了负数值后,价格开启了反弹之路。进入6月份OPCE+减产会议成为主要关键点。最新消息称:欧佩克将在当地时间下午两点开会(北京时间周六晚上20:00),欧佩克+会议在当地时间周六下午4点召开(北京时间周六晚上22:00)。

市场对于沙特和俄罗斯在新一轮POEC+的会议上达成延续减产的预期较为乐观,但对于俄罗斯的减产仍存在一定变数。在市场预期较满的情况下,即便延续减产的协议达成,市场再次大幅获利的空间并不大,前期市场对于减产幅度进行延长的消息,也成为市场上涨的主要逻辑,但伴随会议的取消,市场的心态显谨慎,在存在变数的情况下,价格同样存在回调的风险,仍需要谨慎对待。

另外,原油的存储空间已经出现明显的下降,而美国页岩油行业负荷同样处于低位,但市场担忧在原油价格上涨的同时将带动利润的拉涨,届时不排除页岩油行业负荷得到提升,因此在没有大规模的衰败迹象之前,预计原油的价格或不会出现过高的上涨,因此40美元或成为上限。

整体来看,因为美国页岩油的成本在35-40美元附近,那么我们可以从主观上认为,中长期美油的价格不会超过35-40美金。短期原油的市场走势与会议谈判的结果息息相关,暂时观望为主。

石脑油喜忧参半

目前,石脑油裂解价差在45美元/吨上下波动。石脑油裂解价差在经过了负数值之后,出现了一个快速的修复。后期来看,原油成本端的反弹对石脑油形成了利好支撑,而成品油库存却呈现上升趋势,一定程度影响了石脑油的需求,同时下游PX自身供需矛盾非常突出,持续累库。对于石脑油而言,喜忧参半,市场存在一定压力。所以在上有支撑,下有压力局面下,短期内石脑油的裂解价差大幅扩大的可能性不大,或出现回调的可能。

PX价差跌至低位

近期,PX和石脑油价差已跌至160-170美元/吨的低位,目前多数企业处于亏损状态,而当下来看PX工厂检修预期尚不明朗,仅韩国及印度PX工厂减产,但减产幅度一般,短期国内镇海炼化计划于6月19日检修半个月,国外韩国乐天和韩华可能减产,但数减产幅度尚未确定。后期不排除PX工厂将通过停产以及降负荷来修正利润,或通过石脑油裂解价差来修复PX-N的价差。

PTA加工费居高不下

今年是PTA新装置投放之年,产能面临过剩,按常规逻辑推理,PTA在供应过剩的背景下,加工费或处于中性偏低的水平。但今年市场变幻无常,原油价格占据主导,PTA加工费反而处在乐观的水平上。当下,PTA加工费在800元/吨上下,在高利润的促使下,PTA工厂负荷相对高位,原计划在6月份检修的新疆中泰、扬子石化、海南逸盛等装置均出现推迟。

后期加工费的调整是PTA估值的主要波动,一方面关注后期PTA装置运行情况,供应偏高过大,将挤压加工费向下传导;另一方面原油处于高位,也同样挤压PTA的加工空间。

表 PTA成本估值

单位:美元/吨、元/吨

布伦特估值

石脑油估值

PX估值

PTA估值

35

287

487

3212

40

324

524

3609

来源:隆众资讯

综合以上来看,我们根据上线40美元预估布伦特的价格,预计PTA现货价格或在3609元/吨。若根据35美元预估布伦特的价格,PTA现货价格预计在3212元/吨。

个人观点,仅供参考!


扫一扫石化资讯一手掌握

隆众资讯APP
隆众快讯APP
咨询/投诉电话:  400-658-1688 (服务时间: 工作日8:00-17:00)
免责声明:隆众资讯力求使用的信息准确、信息所述内容及观点的客观公正,但并不保证其是否需要进行必要变更。隆众资讯提供的信息仅供客户决策参考,并不构成对客户决策的直接建议,客户不应以此取代自己的独立判断,客户做出的任何决策与隆众资讯无关。本报告版权归隆众资讯所有,为非公开资料,仅供隆众资讯客户自身使用;本文为隆众资讯编辑,如需使用,请联系400-658-1688申请授权,未经隆众资讯书面授权,任何人不得以任何形式传播、发布、复制本报告。隆众资讯保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。

增值电信业务经营许可证 鲁B2-20080117 / 隆众客服热线:400-658-1688(工作日-周一至周五08:00-17:00)

山东隆众信息技术有限公司 鲁ICP备18001665号-2

CopyRight ◎ 2011-2024 oilchem.net All rights reserved.