导语:伴随着价格断崖式下跌,行业利润大分化之下,近期国内MEG行业开工频繁变化,市场整体供需平衡发生了那些变化,我们细细梳理。
目前国内一体化装置整体开工尚可,负荷属于可控范围内EO/EG调整为主,后期几套装置有年度检修计划,意外新增停车鲜有。而合成气制MEG工厂在低油价与稳煤价的原料对弈中已经失去优势,近期工厂停车规模有所扩大,根据检修、降幅的具体情况反推来看,4月份因装置检修损失的国内产量有18.29万吨。
而下游聚酯层面:4月份检修规模涉及522万吨,直观乙二醇消费量减少14.5万吨左右,叠加聚酯端降负荷的产能,预期4月份聚酯开工负荷下降至79.53%,4月份聚酯产量391万吨左右,远远低于前期82%-84%的开工预期。
而3-4月份的乙二醇供需社会平衡来看,3月份累库30.3万吨,4月份累库30.7万吨,而目前聚酯端检修装置重启后移,终端织造领域订单青黄不接,老定单执行完毕之后,新单匮乏成为行业共识,预计清明节之后织造的行业开工仍有大幅下调的概率,悲观预期来看开机率有望下降至5成以下。需求传不畅之下,市场去库存的过程仍需一定的时间。