回顾:2019年,pvc整体走势平稳,年内只出现了两波行情,一次在4月份,内蒙东兴爆炸,引发了PVC的一波涨势,究其主要原因是爆炸引起市场货源紧张。第二次涨势贯穿了整个11月,其主要原因是超预期的企业检修,引起PVC供需端失衡,供应一度紧张,市场严重缺货。PVC生产厂家四季度利润大幅增加,以乙烯法企业为例,2018年 乙烯价格在1200-1400美元/吨,而2019年乙烯大跌至800美元/吨左右,跌幅达30%-40%,乙烯价格的大幅下跌,使得以乙烯原料为生产的PVC企业利润飙升,据隆众资讯调查分析,第四季度北方乙烯法PVC企业的单方利润在1000元/吨左右,部分企业因为是氯碱和PVC双吨利润统计,两者利润能达到1500元/吨。乙烯法企业在11月这轮涨价浪潮中较为淡定,在电石法企业涨价初期,乙烯法企业一反常态小幅拉跌,着眼于放量,预售超预期完成。
2020年装置投产情况以及需求:
1.新增装置的投产情况:
单位:万吨 | |||
2020年装置投产 | |||
企业名称 | 工艺 | 产能 | 投产计划 |
德州实华 | 姜钟法 | 20 | 计划2020年一季度投产 |
青岛海湾集团 | 乙烯法 | 40 | 计划2020年三季度投产 |
万华化学(烟台)石化 | 乙烯法 | 40 | 计划2020年三季度投产 |
乌海中联化工 | 电石法 | 50 | 待定 |
新疆金晖兆丰能源股份 | 电石法 | 50 | 计划2020年投产一期50万吨 |
嘉化能源 | 乙烯法 | 30 | 计划2020年三季度投产 |
山东信发 | 电石法 | 80 | 计划2020年投产一期40万吨 |
甘肃新川 | 电石法 | 20 | 计划2020年6月投产 |
河北沧州聚隆化工 | 乙烯法 | 40 | 计划7月份投产 |
内蒙古鄂尔多斯氯碱化工 | 电石法 | 40 | 12.20日试车,计划2020年一季度全部投产 |
据隆众资讯统计,2020年乙烯法装置新增产能是150万吨,电石法装置新增产能260万吨,共计产能410万吨,同比增长16%。其中内蒙古鄂尔多斯新增的40万装置年前开了一半,但是并不对外出售,所以放量的影响放在了2020年。另外内蒙伊东集团东兴化工30万吨电石法装置和河北盛华的26万吨电石法装置,因爆炸事件关停,重启时间尚未知。
2020年上半年PVC产能增长幅度较小,多集中于下半年投产。所以,PVC上半年整体行情运势承压较小,加上2019四季度 PVC市场整体缺货,货源补充多以预售为主,市场实际到货量有限,库存增加缓慢。尤其是乙烯法企业,部分企业2月份货源预售完毕,整体预售情况较好。
2.下游需求
节前下游厂家备货较少,工厂多数没有大批量存货计划,少数会略微提高一点儿库存,避免年后开工用货紧张。节后下游轻仓开工,需求补货支撑现货市场。
综合以上分析,对于节后PVC市场的运行情况,隆众资讯预计,鉴于乙烯料预售情况较好,2月份的乙烯料市场稳定概率较大,电石料受年后投产企业放量影响,存在稳中下调概率。