辞旧迎新，新一年篇章的即将拉开帷幕。回首2019年的辉煌业绩，展望2020年雄伟蓝图，进入2020年PTA迎来新一轮投产周期。回顾2019年， PTA价格高位后呈现弱势震荡，现货均价5733元/吨，同比下跌11.03%。
PTA加工费上涨动力不足
图1 2015-2019年PTA加工费对比图
来源：隆众资讯
由上图可以明显看出，2019年均加工费在1039.53元/吨，同比增长8.67%，较2018年同期增速低36.57个百分点；2015-2019年均增长率21.95%。2019年PTA加工费的高点主要集中在上半年，受PTA装置集中性检修，下游聚酯需求支撑利好，同时主流PTA工厂限量出货，现货流动性紧俏的局面下，PTA加工费不断出现上扬。但进入下半年，PTA新装置的陆续投产，市场心态发生改变，在供应强需求弱的态势下，PTA加工费处于低位调整。
从近5年的加工数据上可看出，PTA加工费呈现逐年走强的格局，2019年更是高达1039.53元/吨，较2015年增速高达103.71个百分点。在加工利润明显乐观的情况下，2019年PTA表现可圈可点，画下了完美的句号。
伴随春节步伐的临近，目前织造企业已经大面积放假，开工率已经在10%以下，且聚酯开工率目前下滑至72.35%。据隆众资讯测算，1月份涉及聚酯检修的装置产能高达1131.2万吨，排除开工负荷的因素，若按照0.855的需求单耗计算，1月份PTA的需求量将损失967万吨。
未来PTA供大于求
截止1月21日，PTA开工率在86.48%。目前来看，PTA装置基本运行稳定，仅扬子石化35万吨、福建佳龙60万吨、四川能投100万、嘉兴石化150万吨以及逸盛大化225万吨装置处于停车状态，但嘉兴石化150万吨将于近日内重启，且逸盛大化225万吨装置不排除有重启预期。因此，PTA开工将处于高位，供应将稳步增加，春节期间PTA供应将出现累库格局。
节后需求复苏
按照往年惯例，织造企业已大面积停工放假，节后复工时间主要集中于正月初八至正月十五，部分较晚计划正月十五至正月二十恢复运行。以聚酯工厂检修的力度来看，1月份涉及检修产能在1131.2万吨，检修时间多集中在1月上旬，基本在春节后重启运行。进入2月份聚酯以及织造端的复苏，需求将陆续得到提升，无疑增加了对PTA的需求量。
临近春节，PTA交易日也即将结束。2019年就这么过去了，PTA圈所有的欢笑悲伤喜悦愤怒都将留在过去；2020年到来之际，就献上我最诚挚的祝福，祝新一年里的每个你，都能做多涨、做空跌、事事顺心！新年快乐！
