一月份石脑油市场冲高回落,中东伊朗事件导致国际原油瞬间拉升,彼时正处于月初供应商集中备货期, 山东石脑油市场连续四个交易日大幅走高,山东市场成交量8万吨左右,1月8日山东直馏石脑油市场6546元/吨。随后中东事件降温,中间商严重亏损抵触高价货源,此外,临近春节假期,炼厂进入假期排库,降价出货,隆众资讯认为1月20日供应商年前抄底,或将成为1月最低市场价格,截至1月21日,山东地区直馏 石脑油市场价格6339元/吨,加氢石脑油市场6394元/吨。
图1 山东直馏石脑油市场走势图
隆众资讯认为多数炼厂已经完成春节假期排库,预售7-8日销量,春节假期归来,炼厂仍不会面临严峻库存压力问题,但考虑正月十五前物流压力以及2月终端采购计划,预计节后假期市场仍将面临一轮上涨行情,预计涨幅在200元/吨左右。节后市场上涨的主要原因来自市场供需关系紧张,而与之相关的能源、成品油走势影响有限。
图2山东地区石脑油与 92#汽油价格对比
由图可知,2020年1月至今,山东地区汽油-石脑油价差呈现倒挂,平均倒挂55元/吨水平,隆众资讯石脑油分析师认为,考虑2020年石脑油供不应求加剧,2020年中国石脑油市场整体呈现溢价,随着地炼新建重整以及中石化乙烯装置投产影响,供不应求的表现将在二季度表现更显著。