四季度， 纯碱市场走势不乐观，价格呈现下跌趋势。隆众资讯统计，轻质纯碱1508元/吨，环比下降44元/吨，同比下降422元/吨，重质纯碱1640元/吨，环比下降113元/吨，同比下降402元/吨。国庆节后，纯碱市场表现略显悲观，库存保持上涨趋势，装置开工率高，企业检修计划少，对于产量影响不大，导致企业出货压力增加，部分企业价格松动，价格出现下调。需求面，重质碱下游玻璃行业相对稳定，需求支撑，但企业的库存量比较大，采购相对谨慎。轻质纯碱下游弱，价格下降，多数企业按需采购，观望市场。同时，市场心态对于四季度看弱，偏利空，悲观情绪重。
国内纯 碱价格统计
国内纯碱库存统计
来源：隆众资讯
四季度， 国内纯碱市场供应稳定。隆众资讯统计，四季度总产量706.67万吨，三季度纯碱总量674.57万吨，环比增加32.10万吨，增加4.76%，2018年四季度产量691.58万吨，同比增加15.09万吨。产量增加的主要原因在于，纯碱产能增加，装置开工稳定，检修零散，且影响产能小，产量充足。四季度前期，企业微盈利，装置开工满负荷，后期价格持续下跌，企业盈利接近成本线，导致负荷略有下降，部分企业甚至停车检修。
国内纯碱装置开工率统计
国内轻质纯碱产量统计
国内重质纯碱产量统计
来源：隆众资讯
2019年中国平板玻璃整体供应平稳，平均产能利用率维持在85%高位，受区域政策及季节性影响有所波动。在2018年末全国范围内11条生产线接连放水的影响下，19年初行业在产产能4740万吨，处于近年较低位置，进入三月份新建及复产生产线集中点火拉高行业在产产能，5月下旬达到全年峰值，行业在产产能4861.8万吨，较年初增加121.8万吨，环比涨幅2.57%，同比去年增加60.6万吨，同比涨幅1.26%；受上半年市场价格疲软影响，部分进入冷修期的企业提前在6-7月集中放水，9月份沙河环保限产政策持续发酵，6条涉事生产线中有2条放水，4条继续生产，市场供给压力有所缓解，市场价格上扬带动企业复产意愿，在产产能在四季度呈现窄幅波动走势。隆众统计2019年浮法玻璃行业累计产量4779万吨，同比去年减少0.91%。
国内玻璃产能统计
国内玻璃产量统计
来源：隆众资讯
春节期间，国内纯碱市场整体走势以稳为主，价格不会有明显波动，需求明显减弱。纯碱装置开工平稳，部分企业或许有减量生产，产量或有下降。缓解库存压力。春节期间，停车检修的企业基本没有，供应端相对稳定。从往期看，纯碱库存春节期间保持递增状态，预计今年纯碱库存也将增加，市场供过于求。贸易商放假，市场极少走货。下游需求处于停滞状态，消耗库存为主，部分处于停车状态。
春节过后，纯碱市场整体行情预期稳中向好。一方面，下游企业逐渐恢复生产，需求增加，消耗纯碱库存；另一方面纯碱价格低位，下调空间有限，部分企业2月和3月有检修计划，释放有利信号。同时，物流运输逐渐恢复，出货顺畅。考虑到节后下游消耗节前库存，以及纯碱库存增加，下游采购相对谨慎，因此价格波动幅度或有限，随着市场行情改善，纯碱走势逐渐回升。
