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[隆众聚焦]:2020年石油沥青十大事件

发布时间:2020-12-21 10:38   来源:隆众资讯  责任编辑:吴琳琳

1、原油开盘暴跌,引发沥青市场恐慌

2020年4月20日,WTI 5月原油期货结算价-37.63美元/桶,跌幅306%,价格史上首次跌为负值,打破了1946年以来油价低点,对于国内石油相关产品形成明显冲击,沥青当然也不列外。2020年3月9日沥青期货开盘跌停,石油沥青BU2006跌停在2628,但是跌幅远远没有达到预期值,至3月30日BU2006收盘至跌至年度最低点1776。

图1石油沥青期货收盘走势

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来源:隆众资讯

2、原油暴跌,生产沥青理论利润大幅增加

受原油价格暴跌影响,上半年利润同比大增,3月9日原油暴跌沥青理论利润达到最高值为1000.95元/吨。上半年沥青理论利润远高于往年同期,原油价格暴跌,带动沥青生产利润大幅增加,炼厂市场积极性提振明显。但是随着原油价格反弹上行,价格区间上行至45-50美元/桶的价格波动后,沥青利润收窄明显。

图2 2018-2020石油沥青地方炼厂理论盈亏变化

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来源:隆众资讯

3、2020年新增产能同比增加22.2%

2020年中国石油沥青产能高达6810万吨,同比增加22.2%。其中地炼产能雄踞榜首占比56%,中石化次之,占比20%,其次为中石油占比18%、中海油占比6%。受加工利润驱使,尤其山东地区沥青产能新增明显达,依次是华北、东北、华东及西南地区,华东地区主要是中石化扬子石化产能新增,其他地区基本上为地炼新增。

图3 2016-2020石油沥青产能变化情况

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来源:隆众资讯

4、稀释沥青进口量同比大增

在内忧外患诸多因素的影响下,委内瑞拉原油产量不断下降,以及委内瑞拉原油出口受美国制约,2020年委内瑞拉原油到港量为0,受此影响部分炼厂积极寻找新的替代原料,尤其是以马来西亚转口的马混、冷湖、稀释沥青以及中东部分重质原油。据海关数据统计,2020年1-10月稀释沥青进口量累计为1226.03万吨,同比增加1064.68万吨。今年主要是受马瑞原油到港制约影响,带动稀释沥青进口量激增。

图4 2019-2020年稀释沥青进口数据

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来源:隆众资讯

5、地炼企业产能整合拉开序幕

早在2019年初,烟台市环保部门发布的《裕龙岛炼化一体化项目(一期)环境影响评价第一次公示》及《山东裕龙石化产业园总体规划环境影响报告书(征求意见稿)》引起广泛关注。2020年山东金石沥青股份有限公司、山东滨化滨阳燃化有限公司装置正式启动拆除程序,标志着山东省地炼企业产能整合转移工作正式拉开了序幕。

6、2020年国内沥青产量同比增幅或超15%

图5 2018-2020石油沥青产量变化情况

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来源:隆众资讯

2020年疫情影响,旅游、出行受限,油品需求萎缩,部分地炼纷纷转产沥青,中国沥青产能产量迅速增加,远高于往年同期水平,加之沥青利润受原油暴跌影响,生产利润大幅增加,截止11月份,2020年1-11月石油沥青产量为3067.75万吨,同比增加422.29或16%。

7、上期所新增品牌、厂库及交割库情况

11月20日,中化泉州石化有限公司生产的“福亚FUYA”牌70号A级道路石油沥青成为上期所石油沥青期货指定交割品牌。

11月27日,盘锦北方沥青股份有限公司成为上期所石油沥青期货指定沥青厂库,核定库容10万吨,一期启用4万吨,日发货量5000吨;辽宁华路特种沥青有限公司成为上期所石油沥青期货指定沥青厂库,核定库容5万吨,一期启用3万吨,日发货量5000吨;营口特茂石油化工有限公司成为上期所石油沥青期货指定交割仓库,核定库容3.3万立方米,一期启用1.65万立方米。设置东北地区贴水260元/吨。

12月16日,山东京博石油化工有限公司位于山东省滨州市博兴县经济开发区京博工业园的石油沥青期货指定沥青厂库的启用库容由原来的20万吨增加至25万吨,核定库容维持40万吨不变,日发货量由8000吨增至9000吨。

8、20200年韩国沥青进口关税率4.8%,2021年继续下降

石油沥青最惠国税率为8%,原产自我国进口石油沥青主要来源国韩国的石油沥青可享受中国—韩国自由贸易协定税率按照逐年减少的走势,20200年韩国沥青进口关税率4.8%,2021年韩国沥青进口关税率执行最新的4.267%。

9、2020年专项债改革去年发行量大幅增加 ,2021年计划或超3万亿元

2020年专项债将进行两项结构调整:一是专项债资金用于项目资本金的占比提升至20%左右;二是不得用于棚改、土储等领域。各地发行新增专项债券主要用于新建和在建项目建设,按照国务院常务会议部署,各地发行的新增专项债券,全部用于铁路、轨道交通等交通基础设施,农林水利,市政和产业园区基础设施等领域重大基础设施项目建设。

截至11月末,各地已组织发行新增地方政府债券44945亿元,完成下达债务限额的95.0%(剔除先行下达因素影响后,完成99.2%)。其中,一般债券9479亿元,完成 96.7%;专项债券35466亿元,完成94.6%(剔除先行下达因素影响后,完成99.9%)。

图6 2018-2020石油沥青专项债变化情况

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来源:隆众资讯

10、社会库存远高于历史同期

2020年受公共卫生事件以及国际油价暴跌影响,国内沥青终端需求不及预期,同时叠加高供应,且有高价资源影响,全年总库存高于同期水平。截止12月16日,隆众资讯沥青库存总计114.7万吨,环比减少2.2%,同比增加53.1%。

图7 沥青总库存走势图

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来源:隆众资讯


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