图1 2018-2019年国内BDO、1800分子量PTMEG价格走势图
来源：隆众资讯
自2018年3月至今，国内BDO产业链上的产品疲软不堪，PTMEG也不例外，从上图可以看出，1800分子量PTMEG和 BDO价格走势相似，都是一路下行。近年来，PTMEG市场受成本影响具有滞后性，虽原料 BDO市场一直跌跌不休，1800分子量PTMEG价格下调较慢，目前影响PTMEG最大的因素是下游氨纶的需求，氨纶行情走弱，部分工厂减产，PTMEG相应跟跌也在情理之中。
BDO欲涨无力，PTMEG紧随其后
BDO作为PTMEG的直接原料，虽然近几年对PTMEG的价格影响力较滞后，但价格仍然直接影响着PTMEG的价格。从图1可以明显的看出，BDO自2018年开始，处于下行通道，尤其是进入2019年后，价格更是大幅下跌，主要是经济大环境低迷影响，下游需求不佳，刚需采购为主，且BDO工厂大多是国有企业，一直高负荷运行，从而导致库存量较大，商谈价格偏中低端。目前，开祥装置自7月19日因义马气化厂爆炸影响，停车进行安全排查，尚未重启；东源8月13日停车检修，预计25天左右；天华中旬也将检修，预计15天左右，BDO工厂意欲继续挺市，但上涨动力不足：主力下游更是负荷低位，像PBT本月开工负荷维持在4-5成左右，PTMEG也是维持在6-7成左右。面对BDO低位徘徊的局面，PTMEG想涨难度很大。
下游氨纶市场疲软不堪，PTMEG被动降价
从今年来看，受贸易战及国内经济不景气影响，氨纶淡旺季并不明显。国内氨纶市场偏弱运行，终端客户刚需采购，开工较低，截止到上周末，大圆织机综合开机率为38%。家纺、服装订单释放缓慢，贸易商普遍对贸易争端下的外贸市场持有观望情绪。目前六成以上的织造企业表示订单未现好转，出货供给刚需老户；少量的企业表示外贸订单有所增量，但对后市操作信心仍较缺失；剩余企业陷入前期订单渐行消化殆尽，新增订单补入短散的尴尬局面。氨纶市场的疲软下，PTMEG价格偏弱成为定势。
综上所述，今年PTMEG价格低位运行在情理之中。原料BDO市场一直弱势震荡，利空向下传导，PTMEG市场难以坚挺。虽工厂守价意向坚决，但仍不敌氨纶需求不佳，库存积压，为减小成本压力，入市还盘压价。PTMEG工厂长期高负运行，货源充裕，出货心态占据主流，商谈偏低。考虑到目前PTMEG利润已近成本线，工厂再度低出意向不强，但上涨也显乏力。在备货季未完全到来之前，预计氨纶领域PTMEG僵持运行为主。
