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【调研报告—PE】隆众资讯2019年7月PE产业链及仓库走访调研(天津站)调研纪要

发布时间:2019-07-12 18:42   来源:隆众资讯  责任编辑:王亚新

【调研报告—PE】隆众资讯2019年7月PE产业链及仓库走访调研(天津站)调研纪要

报告日期:2019年7月12日

调研时间:2019年7月10日-7月11日


天津地区销售公司、贸易商、物流、下游企业调研主要观点

1)终端需求转弱

在走访过程中,受访企业均表示下游需求情况较往年转弱。一方面是受环保政策的影响,导致部分终端企业选择外迁或停产;二是受贸易战影响,制品出口企业遭遇外商毁单情况,行业出口方面受挫;三是雄安周边工厂搬迁,导致华北区域内较大比例刚需的缺失。

2)进口继续增长,出口门槛仍难跨越

受访企业表示,虽贸易战逐步升级,对终端制品的出口造成了明显影响,但对聚乙烯的进口影响暂无明显体现。目前国外乙烯供应过剩,国际聚乙烯产能快速扩增,但因其对于聚乙烯的消耗能力有限,过剩的聚乙烯资源向中国输出,价格覆盖成本便可,因此外盘聚乙烯的价格竞争力较强,导致国内聚乙烯进口量持续增长,出口门槛却仍然难以跨越。

3)终端企业设备+工艺技术逐渐成熟,不同品种原料间互相替代的界限弱化

访企业表示,随着下游制品企业的设备高端化,工人工艺技术的逐渐成熟,塑料原料各品种间的替代界限逐步弱化,导致可互相替代品种间价格竞争情况增加。

4)新增产能多为大体量煤化工装置,产品升级转型难度较大

近年来国内新增产能多为大体量的煤化工装置,主要以生产通用料为主,专用料领域仍难跨越。据了解,目前聚乙烯行业装置使用的催化剂是油基催化剂,导致煤化工装置切换牌号所需时间要明显多于油化工装置,且产生的过渡料较多。再加上装置体量大,而市场对专用料的需求量偏小,企业频繁切换牌号会导致较多过渡料的产生,严重影响生产利润,得不偿失。

5)行业缺乏新增需求点

受访企业表示,制品出口订单减少、人口增长缓慢、房屋限购导致装修材料使用减少、汽车行业半饱和,以及家电下乡政策对需求提振收效有限,不管是从民用塑料还是工业用塑料来看,需求都偏疲软,行业缺乏新的需求增长点。


天津地区销售公司、贸易商、物流、下游企业调研详细内容

1)某大型煤制企业销售公司华北办事处

该办事处主要是负责京津冀、山东、东北、河南地区聚烯烃销售,办事处聚烯烃年销售量在65-70万吨,该销售公司华东办事处聚烯烃年销量在40万吨左右,华南办事处销售量在30万吨左右,剩余量多在西北区域消化。近年受贸易摩擦影响,华南地区销售情况走弱,而随着下游工厂向西北地区转移,西北区域年销量有所增加。华北地区销售表现相对稳定,因为后期企业聚烯烃装置有检修计划,销售公司要预留出核心客户的用量,所以从六月份开始华北办事处的销售量有下调,幅度在30%左右。

办事处表示今年一直维持低库存,除自身检修等因素影响外不会主动去囤积库存,并且企业只会销售在库的现货,不会选择超卖。排产方面,企业基本是以销定产,生产计划会综合考虑需求情况和盈利水平来决定月内的排产情况。对于定价情况,企业认可需求决定价格,所以对于期货盘面上的大涨大跌,他们不会盲目的跟进去大幅上调或者下调价格,也不会采取刻意的低价竞争策略,定价一般会对标其他国有企业。

供应方面,办事处表示,煤化工产能的持续扩张,使得两桶油在通用料领域的竞争力下降,只能转型升级向专用料领域发展,但通用料领域的竞争并未因此松懈。办事处认为,在专用料领域,因目前国内聚烯烃装置使用油基催化剂,导致煤化工装置切换牌号所需时间要明显多于油化工装置,且产生的过渡料较多,再加上煤制装置体量较大,而市场对专用料的需求量偏小,企业频繁切换牌号会导致较多过渡料的产生,严重影响生产利润,种种因素导致煤化工企业在聚烯烃专用料领域缺乏竞争力。而在通用料领域,虽贸易战逐步升级,对终端制品的出口造成了明显影响,但对聚乙烯的进口影响暂无明显体现,目前国外乙烯供应过剩,国际聚乙烯产能快速扩增,但因其对于聚乙烯的消耗能力有限,过剩的聚乙烯资源向中国输出,价格覆盖成本便可,因此外盘聚乙烯通用料的价格竞争力较强,导致国内聚乙烯进口量持续增长,出口门槛却仍然难以跨越。

而对于聚烯烃需求面的不乐观,办事处认为主要受以下因素影响:一、环保问题以及雄安新区的建设导致下游较多企业有外迁或停产的情况,华北区域内刚需出现缺失;二、国际贸易摩擦的出现,导致国内塑料制品出口企业存在被毁单等情况出现,塑料出口行业整体受挫,再加上国际方面缺少大型赛事,缺乏一次性应援用品的消耗;三、制品出口订单减少、人口增长缓慢、房屋限购导致装修材料使用减少、汽车行业半饱和,以及家电下乡政策对需求提振收效有限,不管是从民用塑料还是工业用塑料来看,需求都偏疲软,行业缺乏新的需求增长点。

2)某管材生产企业

该企业为国有中大型管材生产企业,企业主要生产给水管,燃气管及各种管件,企业目前年产能10万吨左右,18条生产线,其中新厂区13条,老厂区的5条生产线因为电耗太高,多数时间处于停工状态。

企业全年平均开工率在5成左右,因管材多埋于地下,天气寒冷及多雨季节均不利于施工,因此管材企业存在季节性淡旺季,3-5月份及9-10月份为生产旺季。该企业一般是按订单生产,目前设备开工率在2-3成(按生产线开停工计算),目前原料库存储备在一周左右。

关于管材的生产成本,企业表示多与电耗、工人工资及设备磨损情况有关,根据开工率的不同加工成本在六百至一千余元不等,满开情况下均摊成本较低。

3)某仓储企业A

该仓储企业是大商所塑料交割指定仓库之一,在华北地区属于较大规模仓储企业。仓库塑料库容能力在2万吨,资源吞吐量较大,且今年年内呈逐月递增的表现。企业目前有四条铁路线,可供火车皮直接入库卸车,基本以叉车装卸为主,自动化程度较高,周转率高。

关于塑料期货交割情况,企业表示因为近年塑料期货套利机会不多,再加上交割品牌号越来越多,而下游工厂存在使用偏好,导致近年仓库内用来交割的资源库存量明显减少。

4)某聚烯烃贸易企业

该企业是华北地区中煤、宝丰3A级合约户,也是埃克森的一手进口代理,中油、中石化的资源也有涉及但量相对较少,企业国产资源主要是做标品,进口资源则是以非标为主。其PP月销量在万吨左右,PE月销量在2.5-3万吨。

企业客户以终端工厂为主,期现套保参与度较高,点价操作相对较少,而企业参与套保更多是出于对自身库存管理的需要。在国产资源与进口资源的销售上来看,国内油化工由于销售政策因素导致合约户盈利空间较窄,煤化工政策则相对灵活,企业盈利主要是靠期货工具及进口料的销售。对于进口成本,企业表示在货物到港阶段,外商会根据国内市场价格来调整货物结算价,并且调整幅度比较可观。另外,企业多采取预售的操作,在货物到港前将货权转移给下游,因此库存压力及成本风险较小。即使在行情上涨阶段,企业也很少选择囤积原料,因为企业认为这样操作的成本风险较高。

后市行情来看,企业表示目前新增产能因装置尚不稳定,对09合约影响有限,8月份之后下游需求将进入旺季,存在利好。但企业同时表示,近期上游石化去库较快,主要是期现套利商入场及部分中间商囤货导致,库存转移向中间环节,并未被下游工厂真正消化,行业供需矛盾仍然存在,企业自身并不会追高。

5)某仓储企业B

该仓储企业塑料库容在2.4万吨左右,主要存放中沙、天联及部分沙比克进口塑料资源。仓库目前接近满仓状态,目前日出库量在两千吨左右。仓库表示,自8号左右感觉到资源入库量有增加,且以贸易商行为为主,并且近期入库量要高于出库量。


资讯编辑:王亚新  2591988
资讯监督:王悦莹  2591952
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