承袭上周四沧化13500元/吨的新价格，周初其他TDI工厂纷纷跟涨，13500元/吨指导价齐现江湖。在市场经历酝酿和消化之后，6月底万华提负受挫以及“欧巴”供应不足的利好接连释放，下游在库存充足的情况下，仍然缓慢接受13500元/吨的新价格。

如果说6月是通过透支需求，迎来TDI历史上前所未有的稳市，那么7月13000-13500仍被陆续接受，是将低价库存压在箱底。这样的操作，迎来的是工厂库存继续低位。

值得注意的是，欧洲巴斯夫装置不稳定以及万华匈牙利工厂的检修给 TDI市场带来了新的炒作题材。隆众了解，主要受莱茵河水位较低的影响，上半年位于德国路德维希港30万吨/年TDI装置长期处于开工不稳定的状态。这也是欧洲TDI市场价格一直高于亚洲市场的原因之一。在万华匈牙利工厂的检修信息出来之后，“欧巴”装置的不稳定，像是经历了发酵一样被放在更重要的位置提及了。自5月海关数据可见，中国单是出口至比利时的TDI就高达约3000吨。因为近段时间总体上国内价格低于国外价格，导致中国TDI出口大幅增量。随着6月万华化学装置复工，海外布局计划得以落实。相对于万华的海外布局，中国巴斯夫TDI货源多维护本土市场份额为主，从历史数据呈现，无较大突发因素，出口数量极其有限。然而，在万华布局、欧洲匈牙利装置例行检修以及重新发酵的“欧巴”装置的不稳定信息所产生的叠加，预计6-7月份中国出口量有再创历史高位的可能。隆众预计7月中国TDI最高出口量将接近2万吨（上海科思创和万华化学为主），有可能是今年到目前为止的月度出口之最。

下面我们简单聊聊国际TDI市场：

欧洲：正是因为欧巴装置不稳定所致，上半年欧洲TDI价格身居全球高位。上半年TDI价格长期围绕在1700-1900美元/吨，当下欧元在1500-1550欧元/吨，合约户为主。欧洲仅三套TDI装置，分别是BASF位于路德维希港的30万吨；Covestro位于多马根的30万吨以及万华位于匈牙利的25万吨。7月8日匈牙利TDI装置停车检修，导致欧洲供应量紧张局面越发明显，因此欧洲TDI进口量将会明显增加。

美洲：美洲也是三套，美国TDI供应充足，而南美仅阿根廷一套小型装置，TDI产量仅供阿根廷本土使用，其余国家都依靠进口货源。南美上半年TDI市场表现不乐观，主要是特某人对墨西哥贸易制裁，牵一发而动全身。南美中几个大国靠美国经济带动需求，导致今年各行业下滑严重，可以参考对比中国市场相似。6-7月美洲TDI价格较欧洲持平，差异不大，当前美洲价格1700-1720美元/吨CFR，美国BASF至南美报价同步1700-1720美元/吨。

中东：中东两套TDI装置，分别是陶氏和伊朗。中东货源整体供应稳定，主要供应南美及非洲市场，价格在1650-1700美元/吨。非洲当地无TDI生产装置，完全依靠进口货源。

亚洲：中国、日本、韩国TDI工厂居多，满足本土需求同时，出口到东南亚为主，出口价格在1650美元/吨上下，部分东南亚地区有低价听闻。

东南亚：上半年东南亚软泡市场表现良好，主要受中国家具产业的转移以及摩托车、鞋材厂投资建厂，东南亚整体TDI消费量有望创新高。日韩货源及上海科思创、万华对东南亚出口较多，报价在1700美元/吨，大单商谈1630-1650美元/吨。

对于国内处于剧烈变化中的TDI市场来说，这些都是难得的利好信息。然而，时至月中，出口的订单多已装船，当下国内装置开工稳定，负荷稳步提升，供应国内市场为主。接下来的TDI市场价格会是继续利好刺激稳步向上推动，抑或是一步步走近新一轮竞争的深渊？让我们拭目以待。