上半年聚丙烯弱势下跌走势
2019年上半年PP市场维持弱势震荡向下，截至6月下旬，拉丝的主流报盘在区间在8430-8600元/吨，共聚的主流报盘在8650-8800元/吨。整个上半年来看，可以分为三个阶段，1-3月份的春节前后，其行情走势维持震荡整理，拉丝8750-8950元/吨区间波动；第二阶段为3月底4月初出现一波快速上涨行情，主因增值税下调引起的。由于降税政策影响，部分贸易商以及下游为在月底前完成3月开票订单，贸易商本月底更是积极完成计划量任务，市场出现了短期行情。第三阶段，也正是由降税开始的，4月份现货因增值税下调，会有价格下调。利用降税后现货差价能在150-170元/吨，商家操作空间较大，有利可图。而正是因为新装置在5-6月份陆续投产，尤其恒力石化以及久泰能源的投产令市场供应面压力增大，而需求处于淡季，且因两油库存居高不下，PP市场自4月份以来震荡下跌行情走势为主。
“检修季”遇上“高库存”
截至2019年6月底，PP生产企业检修影响产量在117.6万吨，较去年上半年增多47.1万吨，涨幅66.80%。虽然今年上半年的检修远高于去年上半年，但2019年上半年的高库存困扰。直到6月中旬，才开始缓解，4-6月份一下的连续震荡下跌行情下，尤其5-6月份悲观气氛蔓延的情况下，需求采购维持谨慎态度，在6月中旬左右，市场认为你已经跌至一个相对低点，市场在需求跟进以及抄底的情绪下，市场开始走出反弹行情，因此两油库存也得以快速消化，因此也支撑了6月中旬开始的反弹行情。
下半年走势展望：
2018年因新增产能只有100万吨，而PP下游部分快消品需求增长仍较为可观，供应面偏紧的格局下，导致 PP市场震荡上涨走势。但2019年延期的装置正式投放市场，PP供应紧张已经成为过去，2019年转为平衡偏多，2020年再度面临供应高峰。供应面来看，2019年有新增产能，恒力石化、久泰能源、中安联合、东莞巨正源、浙石化等，新增供应量较大。需求面维持偏空预期，受“国六标准”实施信息明朗化的刺激，乘联会5月第三周的乘用车零售日4.4万台，同比下滑9%；家电方面，今年一季度，洗衣机产量同比下降0.7%，冰箱产量同比下降4%，空调产量同比上升7.8%，彩电产量同比上升3%。塑料制品来看，2019年4月国内塑料制品产量在489.3万吨，同比下滑3.9%，1-4月，我国塑料制品总产量为1852.8万吨，累计增长0.7%。2019年全球经济和中国经济双双下滑，需求放缓，期间还有去库存化行为，市场趋于向下，需求放缓与供应冲击产生共振会引发市场的担忧，市场会周期性探底。而聚丙烯未来6-8月份为传统需求淡季，因高温天气，下游开工依旧维持偏低预期，随着供应面压力增大，新装置集中投产后再度下探，未来PP市场趋势依然是向下的。但金九银十行情仍然可以期待，但预计仍维持弱势上涨走势为主。总体来看，PP市场下半年较上半年需求向好，但同样需求仍是市场的软肋，预计PP市场下半年会继续在供需博弈下偏强震荡走势为主。
