山东地区深加工利润与改质 沥青价格对比图

来源：隆众资讯

纵观过去“一年半载”，从2018年1月至2019年6月，明显可以看到煤化工整个行业大多数时间都处在利润亏损中，其中今年表现尤为严重。除却个别从事相关出口或位于外围成交重心相对较高地区的企业之外，国内主产区大部分厂家改质沥青的主流成交重心均略显低迷。作为深加工企业出率占比为50%的产品，煤沥青的价格与厂商利润息息相关，相比于其他产品， 煤沥青价格的变化能够更直接、更明显的反应在利润走势中。而目前深加工行业的不断亏损，是所有厂家都不希望看到的。

以山东地区为例，用平均成本单纯计算煤沥青，按照深加工行业加工费用在250-300元/吨，原料煤焦油在3300元/吨来计算，目前山东地区每吨沥青平均成本约在3650-3700元/吨，仅沥青一项若想保证盈利，则必须保证沥青现汇销售价格需在3700元/吨以上，但目前场内走货多在3800-3900元/吨承兑到厂，核算为现汇出厂价格仅在3620-3720元/吨，其中高位价格多为前期合同，低位随时近期合约却签单乏力，下游抵触情绪依旧较强。

如此来看，煤沥青挺价已经十分必要，在其他深加工产品如萘、洗油、酚油、蒽油等均表现较差的情况下，煤沥青作为主要支柱所受压力巨大。不过就目前情况来说，虽厂家大多意向挺市运行，但是否能够如意依旧犹未可知。尽管深加工厂家报盘多以低至3800元/吨承兑到厂，但下游依旧兴趣缺缺。

照此情形，接下来在焦油与沥青双弱格局下，各企业或能勉力支撑；若沥青下探幅度超过焦油，且其他产品并无明显好转，伴随亏损力度进一步加重，后市深加工检修计划或将加快出台，以此规避损失，并给市场带来一定好转。