二季度涤纶长丝惊现“周末行情”，工作日市场一片沉寂，周末产销火爆，目前涤丝市场缺乏需求端支撑，市场涨势可持续多久？下一波行情何时开启呢？

第一波周末行情出现在4月底。经历一段消沉期，涤纶长丝库存压力增大，而此时PTA装置检修消息集中，但PTA加工费高企，装置是否如期检修成为业内之谜，涤纶长丝企业库存压力凸显，五一前提前开启优惠促销模式，下游抄底心态指引下，买盘积极性提高，平均产销在150%附近，个别高端300%、600%附近。

图 1 直纺涤纶长丝日度产销走势

数据来源：隆众资讯

第二波周末行情出现在5月底。5月上半月聚酯市场处于低迷期，而原料PTA在高加工费的基础上继续小幅度拉涨，涤纶长丝利润持续压缩，如图2所示，POY主流型号一度出现亏损的局面，企业苦不堪言，局部报盘开始拉涨，下游买涨情况带动下，集中补仓，成本推动涤丝产销放量。沉寂已久的涤纶长丝在周末（5月26日-28日）集中爆发，周末部分企业产销高达300%、400%、600%、750%、1000%、1200%，甚至2000%，去库存化效果显著。下游织造企业采购积极性高涨，这一波采购高潮一直延续至周一，交易日内江浙地区直纺涤纶长丝平均产销在300%附近，个别高端1000%，具体产销数如下：300%、100%、200%、300%、260%、200%、300%、10%、300%、500%、300%、400%、400%、700%、600%、80%、200%、200%、200%、1000%、300%。

图 2 直纺涤纶长丝主流型号利润走势对比

数据来源：隆众资讯

第三波周末行情出现在6月初。端午节前 涤纶长丝市场交投冷清，织造企业提前备货意愿不强，企业库存小幅增加，然假期最后一天，下游有一定补货需求，周末涤丝产销异常火爆，个别企业产销近千，库存压力缓解，周一企业顺势拉涨，涤丝成交重心上移，与此同时原料PTA也在拉涨，给予涤丝市场一定利好支撑，周一产销延续火爆状态，日内平均产销在300%附近，个别企业产销近千。然缺乏需求端支撑，火爆行情总是难以持久，周二以后长丝又进入刚需状态。

图 3 直纺涤纶长丝主流型号企业库存天数对比

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值得一提的是经历两轮产销放量，涤丝企业库存大幅下降，截止6月中旬，POY库存降至7-12天，FDY库存多降至11-16天，DTY库存多降至18-24天。

如今，第四波周末行情又再次出现，据隆众统计，昨日部分涤纶长丝企业产销放量，高端在180%、200%、400%、800%，也有部分企业表示产销情况一般，维持在3-5成附近。而周一开盘双原料也窄幅拉涨，提振涤纶长丝市场信心，企业报价拉涨50-150元/吨，下游买涨情绪带动下，积极询盘，今日涤丝产销继续放量。截止15：40，直纺涤纶长丝平均产销在160%附近，个别高端在400%、500%，具体产销数如下：240%、100%、100%、120%、200%、200%、60%、100%、400%、100%、100%、280%、350%、80%、50%、80%、70%、500%、100%、120%、140%、150%、70%、150%、100%、80%、300%。目前多数涤纶长丝企业表示，按照近期的市场周期来看，明日产销很难达到如此高位了，而市场能否继续拉涨，也存在诸多变数。

图 4 江浙地区加弹及织机开工负荷对比

数据来源：隆众资讯

目前加弹、织机开工负荷小幅下降，按照其开工周期变化，目前开机率仍处于下行周期。而今年上半年化工领域装置事故频发，其中响水事故致使行业安全监管愈发严格，安保问题成为重中之重，而响水周边印染企业被牵连，勒令关停，导致染费不断上升，间接增加了织造成本，而目前国际经济环境严峻，加之中东局势动荡，加重了业内人士的观望预期，外贸订单缩减，需求端危机重重。据了解目前多地的织造企业涤纶长丝库存堆积，近期涤丝产销火爆的背后是库存的转移，而并非消化，因此涨势能支撑多久呢！