2019年6月3日-6日参加由郑州商品交易所主办，中国玻璃协会协办的2019年华中玻璃现货调研活动，途中拜访了湖北地区的主要原片生产厂家及深加工企业，了解了原片的生产企业的现状，并听取了相应负责人对企业的后期市场的看法，本次调研记录如下：

背景介绍：湖北目前20条线，其中在产19条，另有1条线亿钧生产线近期点火复产， 而2019年度湖北未闻有冷修线。

第一站 原片企业A厂

该企业是武汉市专门生产浮法玻璃的厂家，也是从生产浮法原片到玻璃深加工一条龙的生产加工型企业。该工厂在产生产线4条，分别在汉南、洪湖（一窑两线）两个地区，日熔量分别是900、1000、1200、1200，共计日熔量4300吨/天。而镀膜在产2条，产能在1700万重箱。

1、原材料及成本情况：目前工厂主要燃料以石油焦为主，且以进口为主，目前石油焦到位成本1500-2000元/吨。公司有自己的矿山，但因为环保问题开采难度加大，无法满足自身需求，因此外购比例比较高。汉南2条线100%使用湖南的硅砂，到位成本170-180元/吨，洪湖2条线外购70%（1条线全部海砂，1条线30%海砂），北海过来到位成本200多元/吨。

2、产品结构：公司在一窑两线投产后，产业玻璃产量增加，以3.5mm以下的产品，其次是2.4-2.5mm的太阳能背板，而家电玻璃主要以3.4mm-4mm为主，公司在汽车配件市场也有一部分业务，主要集中在3.2mm以下。

3、产销情况：工厂表示全年产销平衡，而出货从清明节至今，销大于产，截止6月初期，库存在16万重箱（汉南3的天库存，洪湖10天的库存）。因洪湖主要以薄板生产为主，所以洪湖库存相对略高。而至于近期出货情况较好的原因主要在于a、需求自五月份开始明显增加；b、房地产开工放量；c、实际用量增加。

4、销售半径：结合当地的地理位置等原因，目前工厂运输方式主要分船运和陆运两种，其中船运占30%附近，而陆运则占到70%附近，其原片主要以当地销售为主，占45%附近，其次主要销往湖南、安徽、江西等地。

5、环保制约情况：目前该厂的工艺能够达到的排放水平远低于国标和地方标准。目前该厂有4条生产线，但对应6套环保装置（两个基地各一个备用），且每套环保装置的费用多在5000万左右，运营成本超过3元/重箱。

6、出口：目前从玻璃的出口情况来看对建筑原料的出口影响并不大，仅对薄板影响比较大，因2mm以下的产品基本上80-90%是出口的，目前发货明显下降，且价格也继续承压延续。

7、深加工订单情况：从目前情况来看，深加工订单在20天左右，而上周是1个月的订单。而从全年的角度来看，每年总会有一个月装置是满负荷运行，70%-80%以门窗为主，而幕墙比例也在不断增加。LOW-E目前有2条，占总产量的20%左右，且以订单化生产为主，装置情况基本是满产为主，而目前LOW-E库存在20天的产量，而上月库存在66万重箱附近；镀膜在产2条线，镀膜产品库存接近20天，（公司镀膜线连续生产，因此原片库存可以转化为镀膜库存）。

 8、区域市场观点：目前华南地区工厂压力较大，其主要原因如下a、福建周边产能增加，新福兴点火，而年底还要在点一条；福建润玻点火；b、信义马来西亚玻璃回流，当地价格在90元/重箱附近，而回流价格尽在79元/重箱附近，且存在规格差异；c、汽车需求下滑，福耀玻璃外卖。

9、政策影响：湖北当地原片企业手续都做到齐全，即使窑炉到期，冷修完毕后也会接着复产，而从目前情况来看，2019年湖北地区没有要冷修的生产线。

第二站 原片企业B厂

公司目前有5条生产线，一线主要生产3mm以下的薄板，二线+三线中大班薄板，四线是大板厚板，五线大板薄板。公司目前的出厂价是每吨1400-1410元。公司销售的核心市场是湖北、湖南，重点市场是沿江上下，同时偶尔也会参与到河南、广东、福建、湖南等市场。

1、原材料及成本情况：a、公司燃料石油焦为主、天然气为辅，石油焦以进口为主，美国进口石油焦比之前涨150元/吨左右（因为关税不是买家全部承担）。b、而原料纯碱受江苏响水爆炸，重 碱价格居高不下。C、因公司有自备矿山，当阳本地的砂公司有子公司或者合作方，但当阳砂质量比较差，含铁量比较高，所以目前自产占一半、外购一半。d、碎玻璃价格较之前也有大幅的上涨，目前优等碎玻璃900左右，因碎玻璃熔点低，当碎玻璃达到一定比例的话有利于延长窑炉的寿命。e、环保成本：环保方面成本更高，但因省市而异。公司环保目前单重箱运行成本在3元左右（包含人工、电费），公司环保投入已经达到3个多亿，目前公司正在解决脱硫脱硝装置故障时期的超标排放问题。

2、产能情况：工厂表示不会在建生产线，后期国内原片玻璃企业多以收购合并、合理重组为主。今年的6-9月份国内新建产能投放比较集中，而信义回流玻璃2万吨/月的量对华南压力影响较大，而部分新增产能并没有产能指标，后期应以提升产品的质量为主。

3、下游订单情况：公司的生产是按照订单来的，而订单主要是广义订单和下一订单为主，下游下周需求提前一周会反馈公司（广义订单），狭义订单是指客户指定具体产品，目前广义订单+狭义订单占生产计划的90%。目前从销量情况来看，3.2mm、3.7mm、4.7mm等厚度的玻璃销售情况较好。当然工厂出货情况受假期影响也是较严重的，春节停工20天，春节后库存最高达到22天。从今年跟去年同期比，公司认为订单量不是很饱满，到5月份开始，订单量才逐步起来，主要受到加工厂阶段性的补货的影响。

4、深加工情况及销售环节格局的变化：工厂的深加工能力在5000万/平方米，但现在做不到，武汉有个工厂今年面临这搬迁的问题。从目前来看，今天的深加工情况较去年同期来比明显偏弱，从今天的5月份开始，市场在出现回暖，而5mm厚度的原片90%进入了深加工工厂。而该厂深加工环节格局的变化很大，大量的玻璃门店消失，加工量向加工厂转移，销售商需要对下游垫款，所以对厂家付款的压力也更大。

5、后市预判：目前华中地区的库存均较低，玻璃行业在下行期运行，短期处在价格企稳缓慢回升。下行期的判断依据：宏观数据趋弱， 汽车产量大幅下滑，房屋新开工需求较为一般，玻璃行业成本压力很大。此轮淡旺季的价格走势难以判断，一种是上涨到75-78，一种是逐步回落到65。不确定性一是新增产能，二是贸易战、宏观经济的变化。

第三站 原片企业C厂

该公司在产生产线3条，其中2线于6月1日点火，日熔量分别是600、900、1000吨，工厂表示，二线后期以生产高端玻璃（厚板）为主，一线以LOW-E基片为主，三线以薄板为主。目前一线的原片无法满足公司自有的加工产能，二线后期50%的量来做LOW-E基片。而未来方向是调整产品结构，提高品质，拓展产业链，将在电子玻璃等方向进行研发拓展。

1、成本端情况：a、公司在湖南有自有矿山，目前硅砂自给还有一定的缺口，剩下的供应既有合作伙伴的矿山，也有社会矿山；b、燃料以石油焦为主，湖北企业用石油焦较多一是因为湖北本身气源供应的问题（公司若全用气全年消耗1.9亿方，但是湖北省气给的只有2000万方指标）；c、公司在纯碱的低点会囤货，最近价格有所上涨，到位价2300-2400。

2、产品销售情况：目前公司产品中薄板（主要是4.5mm，建筑用的）占到82%（主要销往长江下游），厚板占到10%+。公司的渠道还是集中在船运和汽运两部分，其中50%船运、50%汽运，汽运以周边市场厚板比较多。且销售以长江以下为目标区域，包括安徽、江苏、张家港、上海等地。

    3、库存情况：公司目前库存非常低，原片库存只有12-13万重箱，对应3天库存。得益于公司的战略性调整，包括渠道。4月上旬还是高库位，当时也有需求延后的因素，5月份开始下游需求有所起色。但是公司认为普通供需矛盾还是比较大。

4、下游公司LOW-E的情况：目前工厂有2条线，计划从7月份开始做到满产，产能达到100万平方/月，而目前在70万平方/月，今年下半年是LOW-E供应会增加，其价格也会有一定压力。目前单银产品价格已有明显下滑，公司也在独立研发自己的双银膜系，未来拓展三银。（价格上目前双银比单银高10元/平方，三银到双银高50元/平方）

5、环保投入：环保设备的投入是比较大大，而环保运营成本在7元/重箱（考虑投入的折旧）。烧天然气比烧石油焦可以省下脱硫，但天然气比石油焦生产成本要大很多。

6、期货新规看法：

目前期现结合度有所转化，而定价机制的问题应该参考哪个地区活跃度为主，而后期公司对期货的投入继续加大。

二、调研总结及主要观点

产能方面，湖北目前20条线，其中在产19条，另有1条线亿钧生产线近期点火复产，预计一个月后引板。2019年湖北没有冷修线，明达有条生产线虽然窑龄到了10年，但目前还没有冷修计划，三峡两条线前年去年才冷修，短期不会冷修。江西宏宇可能有1条生产线需要冷修。综合来看，华中地区总体产能无明显减弱趋势。且目前原片生产利润尚可，若无政策干预，企业冷修生产线意愿极低，此次调研的各家企业短期内没有投复产计划，预计华中玻璃原片产能仍将高位运行。

下游需求方面，当前正值淡旺季交替之际，华中地区生产企业库存水平普遍不高，但是受制于淡季需求增量有限，短时涨幅空间或受限。深加工企业的状况目前两级分化明显，有规模的、产品档次好的深加工企业订单情况较好，而规模小的、走低端产品路线的深加工企业订单情况则不乐观。部分加工企业表示，目前接受订单主要以谨慎态度对待，主要是担心买方资金问题，其资金到位有潜在风险的订单多数不接。

环保方面，目前湖北地区厂家基本都能够达到国家规定的排放标准，甚至根据现在的工艺能够达到的排放水平远低于国标和地方标准，即使标准进一步严格，企业也有能力应对，但成本或有抬升。故而环保方面对后期市场综合影响较小。

综合来看，目前行业整体库存中位偏低，市场信心偏乐观，库存去化后厂家积极挺价以带动市场的活跃性，但下游贸易商和加工企业在按需采购的同时也稍有备货。从基本面来看，高供给压力下需求同步释放，对现货价格起到支撑作用；从消费量季节性周期来看，当前消费量已见短期顶部，且六月消费难有明显改善，而产量仍将继续增加，故六月供需矛盾将小幅扩大。当前现货出库速度已有减缓，但厂家短时信心较强，受制于供需矛盾预期的增加，期价上方空间或受到压缩，当月或维持宽幅振荡行情，操作上建议暂时以轻仓、波段操作为主。

发稿人：孙雪