导语:随着气温回升,全国液化气也呈现出迅速“升温”的状态,尤其是进入3月中旬以来,市场迎来了暂时的“春天”。
图 1
隆众测算,截至2019年4月19日,全国液化气均价由3月13日的3831元/吨,上涨至4263元/吨,涨幅为432元/吨,同比上涨11.28%。短短月余,呈现一派走势良好景象。
图 2
一、消息面
液化气作为石油炼制过程中的副产品之一,其价格走势必定会受到国际 原油价格走势的影响。由图2可知,国际原油自3月以来持续震荡走高,截至2019年4月18日,WTI64.00涨0.24美元/桶;布伦特71.97涨0.35美元/桶。中国SC 原油期货主力1906涨0.6至474元/桶,较去年同期走势表现良好,给区内 液化气市场形成利好支撑。
此外,CP的持续上行是另一大利好因素,CP作为进口液化气的主要定价机制,直接关系到国内液化气进口的成本高低,进而对国内液化气市场产生影响。3月CP大涨出台,丙烷490美元/吨,较上月涨50美元/吨;丁烷520美元/吨,较上月涨50美元/吨。4月CP延续上涨,丙烷515美元/吨,较上月涨25美元/吨;丁烷535美元/吨,较上月涨15美元/吨。CP的连续上涨,使得进口气的成本不断上升,对业者心态亦是提振。
二、基本面
从供应上来讲,低供是全国液化气一路上扬的主要支撑。中海油惠州、昌邑石化、大连西太、长岭炼厂等国内主要炼厂均逐渐进入检修期,地方炼厂也有不同程度检修,国内市场整体呈现供应偏紧局面。此外,码头方面到船相对分散,部分地区码头甚至间断性停出,处于无货状态。综上所述,供应量出现不断缩减的局面,是支撑区内国内液化气走势的主要因素。
从需求上来看,下游按需补货,“买涨不买跌”的心态驱使下,入市情绪相对积极。且清明假期前后,下游均存不同程度补货操作,需求稍有提升,这对液化气市场同样存在一定程度利好支撑。
三、后市分析
后期来看,目前液化气价格已涨至相对高位,下游心态逐步转为观望,且随着气温不断升高,液化气市场即将步入传统淡季,需求方面或难有较大改观,后期部分高位或存回调可能。