周初开盘,各大工厂积极释放稳市消息。主因成本压力突显,加之近年人工费用增加,TDI综合成本逐步提升。万华新产能投产后,供需失衡态势严峻,春节过后TDI价格一蹶不振,TDI长期处于亏损边缘。受此影响,3月工厂陆续释放各种挺市消息,例如降产报价、限制最低结算价。
不可否认:需求复苏情况差强人意,无论对TDI或者聚醚而言,原料消化速度不急预期,场内商家对后市同样看法不乐观,空单有量。然随着工厂态度坚决,加之压价失败,商家心态逐步恢复,意图回归正常利润水平,确保贸易利润稳定。
国际市场:欧洲价格持续维稳,当地TDI交投围绕在1450-1500欧元/吨,供应充裕。日韩货源在东南亚市场稳步提升,一方面因春节后表现过于激进,积极抢占市场份额,订单量大增。另外韩华3月底、4月初有检修计划,日本三井装置小故障,货源供应略有减量。因此日韩货源对东南亚市场报盘稳步提升,报盘在1650-1750美元/吨,实单可议,目前均为4月订单。
中国市场: TDI市场价格回归到12600-13200元/吨,资深投资者多关注12000-12500元/吨,意图以TDI理财,逢低建仓。然从2019-2020年全球供需来看,难显大涨行情,投资需谨慎。另外从4月起,按13%税率算计算TDI出口成本,对当前市场也是一种支撑,因此建议终端客户逢低适当补货,降低风险。
下午盘,TDI市场心态分歧,部分商家表示出货量略有提升。一方面因周初工厂挺市态度坚决,下游恐行情反抽,刚需补货。另外因素跟需求复苏无关,主因上周五,增值税降低消息出台,2019年4月1日起,终端制造业等行业增值率税率由原来的16%降至13%。降税是终端整体产业链产生了一定影响,会增加市场资金的流动性,增加市场活跃度,但是想扭转TDI颓势,较难改变未来产能过剩的预期,这些因素都不能通降税发生实质性的变化。
下午盘TDI终端买气有所提升,工厂库存低位的情况下,行情易涨难跌,然空间有限。主因终端前期均有一定原料库存,目前需求复苏略缓,隆众资讯建议终端客户逢低适当小单补仓,中长期有待观望。