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[隆众聚焦]:解析丙酮产业链的一蹶不振

发布时间:2019-03-15 12:14   来源:隆众资讯  责任编辑:韩晓杰

导语:2019年一季度,丙酮市场经历了从震荡之后进入快速下跌的局面。2019年伊始,丙酮市场区间波动,以华东市场为例,1月波动区间在3600-3850元/吨。2月,尤其是春节过后,市场开始连连下挫,一发不可收拾,跌至当前的3300元/吨。隆众小编将从丙酮上下游的装置、库存、产量、船期、需求等方面入手,为您理清丙酮产业链面临的困境,何时才有出头之日。

图 2018-2019年国内丙酮走势图

QQ图片20190315121008.png

来源:隆众资讯

原料篇:

(一)纯苯篇:

近期纯苯市场整体下跌。目前华东港口地区纯苯依旧被出货压力困扰,市场供应充足,价格陆续走软,商谈一度下行。中石化也于本月13日补跌150元/吨至4800元/吨。不过石化补跌后,下游认为纯苯底部已近,采购意向有所回升。山东地炼纯苯价格同样下跌。当地受到北方货源及低价加氢苯价格冲击,出货压力较大,价格陆续阴跌。截止到目前,华东主流商谈在4700-4750元/吨,山东主流商谈在4400-4500元/吨。

(二)丙烯篇:

丙烯市场涨后企稳,上周末东北地区下游PP粒料装置恢复生产,该地区丙烯货源流入山东减少。随着上周末下游工厂大规模采货,地炼库存快速下降,丙烯市场触底并大幅反弹。因价格上行浮动较快且幅度加大,已超出下游工厂的承受范围,同时,港口不断有下游工厂的船货到港,因此市场需求有所回落。河北地区某PDH装置减少对山东长约客户供给量,地炼挺价意愿较强,但下游对于采购仍保持较为谨慎的态度,市场气氛一般。截止到目前,山东地区丙烯主流成交区间在7200-7250元/吨。

丙酮篇:

从国内供应面来看,进入2019年后,我国酚酮装置开工维持较高的水平,由于国内酚酮工厂在利润驱使下(目前酚酮工厂理论利润在1750元/吨附近),仍将维持高负荷运行。目前国内酚酮开工率维持在91%的水平。3月底国内检修的装置仅有扬州实友35万吨/年的装置,来自供应面的压力迟迟难有缓解。

表1 2019年亚洲酚酮装置检修计划

单位:万吨/年

装置名称

苯酚产能

丙酮产能

检修计划

台湾信昌

36

22

1月18日恢复重启

泰国PTT(I号)

25

15.4

计划3月份停车检修,预期检修10天

泰国PTT(II号)

25

15.5

计划5月份检修,预期检修20天

韩国锦湖

30

18

计划4-5月份检修

台湾化学

40

20.4

2019年3月停车检修,预期检修30天

惠州忠信

18

12

2019年1月14日-18日停车检修

利华益维远

22

13

2月28日-3月3日停车检修

扬州实友

20

12

因锅炉问题,于1月25日临时停车,检修3天;因更换设备交付延期,检修期再度推迟至3月底进行,预期检修30天

来源:隆众资讯

从上表可以看出,2019年亚洲酚酮装置检修较为集中,且多集中在3-5月份。隆众预期二季度近洋货出口至国内的资源将有所减少。

表2 丙酮到港统计

单位:吨

时间

船名

数量

来港/来源地

泊位

3月3日

SUN EDELWEISS

2000

漕泾

恒阳

3月3日

SUN EDELWEISS

1000

漕泾

华西

3月4日

CHEM ROTTERDAM

3000

--

华西

3月5日

KEOYOUNG DREAM 3

3000

--

华西

3月5日

CHEM ROTTERDAM

4000

--

恒阳

3月10日

YUANDONG LIAN ZHONG

2000

惠州

恒阳

3月12日

SAEHAN GLORIA

3000

泰国

恒阳

3月12日

SAEHAN GLORIA

2000

南通

华西

3月12日

CHEM AMSTERDAM

3000

--

华西

3月13日

CHEM AMSTERDAM

3000

--

恒阳

3月13日

KEOYOUNG DREAM 1

3000

韩国

华西

3月15日

DONGJOO ELYSIA

2000

韩国

恒阳

3月15日

DONGJOO ELYSIA

500

韩国

华西

3月15日

SUN EDELWEISS

4000

--

华西

3月21日

YEOSU CHEMI

1000

泰国

恒阳

来源:隆众资讯

当前,国内丙酮市场供需失衡的局面持续困扰市场。港口库存处于历史高位,近几个月丙酮进口量均维持7万吨以上的水平,但随着亚洲部分酚酮装置的停车检修,二季度进口量或有相对减少。

下游篇:

(一)双酚A篇:

表3 国内双酚A装置检修一览

单位:万吨/年,万吨

生产企业

产能

计划检修时间

减损量

中石化三菱

15

3月18-22日

0.2

常熟长春

13.5

2月24日-4月11日

1.33

来源:隆众资讯

一季度末二季度初,国内两家双酚A装置停车检修,期间双酚A合计减损量在1.53万吨。以上两套装置均有酚酮装置配套,原料丙酮外销量将增多,对丙酮市场依旧形成利空。国内 BPA工厂开工率在79%的水平。

近期双酚A市场呈现弱势下探的局面,截止到目前,华东市场商谈价格参考在12000元/吨附近。原料苯酚与丙酮市场均呈下行趋势,双酚A成本面难有支撑,影响业者心态。受终端企业采买不佳的影响,下游树脂市场行情同样低迷,入市采购积极性不高,而PC工厂开工率下降至68.3%。虽大户贸易商让利意向有限,但市场长期缺乏买盘,获利盘低价走单,从而拉低商谈重心,目前均等待需求面的改变。

(二)MMA篇:

表4国内丙酮氰醇法MMA装置开工一览表

单位:万吨/年,%

生产企业

产能

开工率

黑龙江中盟龙新

7.5

70

中石油吉林石化

20

70

璐彩特国际上海

18

60

山东万达宏旭

7.5

100

江苏斯尔邦

8.5

80

东营达伟晟荣

2

90

来源:隆众资讯

目前国内丙酮氰醇工艺的MMA装置均维持运行的状态,仅上海璐彩特装置因限产降负至6成附近运行,其他厂家暂无检修计划。

近期国内MMA市场重心上行,吉林石化20万吨/年丙酮氰醇法MMA装置7成运行;国外生产现货首供当地市场,对我国市场补给暂未听闻。从需求面来看,场内货源偏紧,贸易商报盘试探性上涨,市场观望气氛弥漫,然需求面释放有限,下游谨慎采购,高端成交并未跟进。截止到目前,华东市场主流报盘在14500-14800元/吨。

(三)异丙醇篇:

表5国内丙酮法异丙醇装置检修一览

单位:吨/年,%

生产企业

产能

开工率

凯凌

10

50

山东大地苏普

10

100

盐城苏普

5

0

德州德田

5

50

浙江新化

5

50

淄博诺奥

3

100

来源:隆众资讯

从上表可以看出,丙酮法异丙醇工厂装置多数维持正常运行的状态,目前国内装置平均开工率在58%的水平。

近期国内异丙醇市场下跌。华东市场目前主流商谈在5600元/吨附近,原料丙酮继续下跌,更加拉拽异丙醇的下跌速度,市场成交更加冷淡,下游工厂暂无利好。目前多数企业出口订单减少,消化库存有限。下游工厂多会继续打压异丙醇价格,且原料丙酮也将继续疲软拉拽,异丙醇难有起色,重心继续下滑。

结论:据隆众资讯统计,丙酮下游行业整体开工处于偏低的位置,而国内酚酮装置受苯酚需求尚可的支撑,得以高负荷运行,势必加剧丙酮供应的过剩。加之目前港口库存依旧维持在6.5万吨的水平,来自供应面的压力有增无减,且下游需求表现一般的情况下,丙酮货源消化缓慢。虽然3-5月亚洲地区部分酚酮装置检修,但依旧难以缓解国内共过于求的局面,因此短线来看,丙酮暂无机会,延续弱势震荡的行情,后续继续关注港口库存消化的程度。

资讯编辑:韩晓杰  2591935
资讯监督:韩晓杰  2591935
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