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[隆众视点]:大标小标尿素招标,是利是空分辨不清

发布时间:2018-11-09 09:30   来源:隆众资讯  责任编辑:吴苑丽

就在国内尿素行情算是青黄不接的时期,国际上的招标接连不断:

11月7日,孟加拉大小颗粒各2.5万吨招标,标价已出,小颗粒最低报价CFR379.87美元/吨,大颗粒最低报价CFR378.70美元/吨,基本与当前国内价格持平。

11月10日,巴基斯坦原本10万吨尿素招标,现有消息称减少为5万吨。

11月14日,印度MMTC不定量尿素招标,很可能是年内最后一次。

前两个月,不管是大标小标都能在国内掀起一阵波澜,尤其是上一轮印标,几日内把国内价格推上一个新的台阶。那么这回,大小招标集合在一起,是不是又要推起一轮行情?目前来看,市场好像对此持有谨慎分化的观点,所以小编也来凑凑热闹,分析一下国内供需现状,看看会对此作何反应。

首先国内尿素价格走势情况分析

图1 2017与2018年国内某企出厂价格走势对比图

QQ图片20181109092816.png

来源:隆众资讯

整体来看,今年国内尿素行情的走势基本与去年类似,而供需关系影响了价格走势,那么是不是说明这两年的供需数据也相差不大呢?

再看近两年国内尿素的供应情况分析

表1 2017与2018年国内尿素供应情况对比表

单位:万吨

分类2018年预计2017年2018年11-12月预计2017年11-12月2018年1-10月2017年1-10月
国内产量5100525386077242414482
进口量200.5100200.5
出口量2004666092140374
国内供应量4920478880068041214109

来源:隆众资讯

这里依旧是没有考虑到历史的遗留库存,因为这个数据真的是很难统计的,而且2017年基本是供需紧平衡的局面,遗留库存量也不会太大。

单从国内1-10月的产量、进出口量(2018年10月的进出口数据为预估)和国内供应量的数据来看,基本与去年不相上下。

11-12月的开工变数主要是来自气荒,假如说推迟或者不兑现,按照10月的月产量来约算的话,进出口量继续预估,11-12月国内的供应量可能要比去年同期多120万吨,也就是2018年的国内供应比2017年的多出130万吨,这可能在当前不是一个大问题,落实到明年就是不小的问题了。

因为这个数据已经对11-12月的出口量做了预估,那么两年间供应的差距可能还会出现在气荒的程度上,然后小编又整理了2017年与2018年气头企业的停车时间表做对比来分析。

表2 2018年因限气已受影响企业与2017年对比统计表

已影响企业名称产能(万吨)产量(吨)目前产量(吨)2018年2017年
中国石油天然气股份有限公司宁夏石化分公司18458000一化9月16日起缺气停车,二化停车待定,三化停车12月9日一化停车
新疆塔里木石油化工有限责任公司80260009月17日起缺气停车12月2日停车
青海盐湖工业股份有限公司6618000大颗粒停车,小颗粒10月29日起限气停车12月1日停车
青海云天化国际化肥有限公司60180090010月30日起负荷减半12月11日停车
鄂尔多斯联合化工有限公司1043500010月31日起限气停车12月12日停车
新疆天运化工有限公司701600011月4日起停车10月17日检修开始停车
甘肃刘化(集团)有限责任公司70180025010月30日起减产至200多吨12月14日起停车
内蒙古天野化工(集团)有限责任公司5217001100目前限气中,未定12月6日起停车
合计686206002250

来源:隆众资讯

表3 2018年尚未完全受限气影响企业与2017年对比统计表

尚未完全影响企业产能(万吨)产量(吨)目前产量(吨)2018年2017年
河南省中原大化集团有限责任公司5217001100计划11月15日停车11月25日起停车
四川泸天化股份有限公司7025001700计划11月13日停车12月8日停车
四川美青氰胺有限责任公司301000700计划11月中旬后看消息11月23日停车
四川天华股份有限公司5218001100据说11月10日转液氨、待定12月11日停车
玖源生态农业科技(集团)有限公司4514001200计划12月初停车11月30日停车
重庆建峰工业集团有限公司13240004000计划一化中旬停车、二化12月上旬停车一化11月24日停车,二化12月10日停车
鄂尔多斯化学工业有限公司8026002400计划月底月初停车11月下旬起限产,12月中下旬停车
云天化集团有限责任公司8022002200计划12月初停车12月11日停车
中国石油天然气股份有限公司大庆石化分公司762200010月19日起停车卖氨11月17日起停车
四川美丰化工股份有限公司6023001200计划12月初停车减产至1000吨未全停
阿克苏华锦化肥有限公司8024502000未知12月12日起限气至1600吨,未全停
合计7572415017600

来源:隆众资讯

从表2、3来看,今年气头企业的生产,先是限产贯穿全年,然后停车时间早于去年,再然后阶段性分批次停车(去年两个时间段意外大面积停车)。这样看来今年的天然气供应情况应该是与去年同样般紧张,只不过对此早有预谋和准备。

所以继续对2018年11-12月的产量数据更正计算,11月已停车(影响1个月产量)加可能停车(影响半个月产量),12月计划停车按照影响产量一个月时间来算,共影响总产量60万吨左右。也就是2018年11-12月的供应量与去年同期相比可缩减为60万吨。

最后我们再做一次数据预估整理:2018年10-12月的出口量,考虑到10月份的印度招标中国中标量,再加上这次招标可能的中标量,三个月出口量预估60万吨;2018年11-12月气荒影响产量,按照预期的停车计划,影响产量预估60万吨。这样一来2018年整体供应比去年同期略增70-80万吨量。

那么再回头看这些招标,究竟会对国内影响如何呢?看到这里,从这些数据来看,大家可能也有自己的观点了。然后再看表4,2017年、2018年下半年同期价格和价格最高点与最低点间的对比差,接下来就等待最后两个月对预估数据的验证。如果事实的数据与理论偏差不会太大,目前的行情就是一个潜伏期,当然这只指的是春节之前。

表4 2018与2017年下半年国内同期和高低价格对比表

单位:元/吨


年份最低价出现时间11月8日变化最高价出现时间变化
鲁西2018年18508月4日2090+240218010月9日+330
2017年14708月8日1750+280205012月23日+580
华鲁2018年18307月28日2140+310220010月8日+370
2017年14308月14日1780+350205012月25日+620
临沂2018年18708月1日2120+250221010月7日+340
2017年14808月10日1770+290210012月25日+620

来源:隆众资讯

资讯编辑:吴苑丽  02126094372
资讯监督:李玲欣  0533-2591751
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