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春寒料峭,船燃经历了哪些“倒春寒”

发布时间:2017-03-15 17:08   来源:隆众资讯  责任编辑:田秋瑾

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一、船燃价格难再回升

近入三月份以来,船燃市场一改二月底的涨势,进入艰难维稳阶段。与此同时,受开工率走低、产品供应不足等各种影响,各类调和原料水上油、煤柴、页岩油、沥青等在月初均出现不同程度的推涨。一方面是高企的原料价格,另一方面是低迷的航运终端需求,船燃进入进退两难境地。3月初,北方价格经历过一小波推涨后,南方地区顺势跟涨,而此轮涨势很快受到市场打压,价格再次下滑至推涨前的水平至3300元/吨左右。

某北方调油商表示,在高成本的压力下,船燃价格推高却很难进行,下游客户承受能力有限一再制约价格上行。调和商在原料没有充分准备的情况下,调和利润不断受到挤压。而某南方调油商则表示,与北方成本推高不同,南方的市场推涨缺乏支撑,下游接单寥寥,价格便很快恢复低价水平。

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(注:理论利润为纯产品计算成本,未计入人力损耗等因素。由于调油原料指标不同,必然导致计算时选取的配比存在差异,本模型依据隆众标准提供参考为主,不能一概而论。)

二、调和利润不断下滑:

从上图中,我们可以看到近期理论调油利润持续走低。这与船燃价格提升困难和调油原料持续高位密不可分。

原料方面,东北及南方地区的沥青在三月中上旬表表现出了坚挺的走势,当前出厂价仍维持在2850-2900元/吨。在众多调和原料中,北方渣油产品在此期间表现了下滑之势。至月中跌幅约200-300元/吨。而3月16日抚矿页岩油的招标,市场多以看跌为主。随着两会的结束,煤柴资源宽裕,价格跌幅在150元/吨左右。对于调油商而言,原料价格的走低代表了成本或可下滑,但在下游低迷需求下,船燃价格势必仍将面临下一轮的走低。在当前船燃跌势情况下,隆众预测,理论调和利润仍面临被挤压缩减的风险。

把握原料采购契机和备货数量,成为调和商实际经营利润高低的重要因素。

三、低硫船燃产品成为主流,高品质原料仍以坚挺报价为主

据隆众了解,环渤海排放控制区域自年初执行低硫排放标准以来,低硫船燃的调和和使用比例逐步攀升,华北一带调和商多参与到低硫船燃生产中,且都满足低硫高热值的2015版低硫船燃标准,原料采购中,东北的沥青、西北的水上油、当地的煤柴均在原料采购中占据相当大的比例,而此部分原料均维持在高位。以水上油为例,供应商和需求方僵持不下,当前市场报价在3550元/吨,而船燃产品当前的出厂价格已经跌至3500元/吨左右,原料采购在资源供应并不紧张的情况下,水上油成交寥寥无几。

2017年的春天,船燃市场仍处于寒冬期,三月以来,民营调油商家的出货情况并不乐观,上半月中型调油商家出货水平在1500吨左右居多,市场消耗与去年同期相比下滑约15-20%。隆众预计,三月船燃市场回暖希望渺茫,原油走势不佳,当前调和原料价格已走跌或开始走跌,船燃价格也正处于下滑通道之中,船燃业者将再次经历春寒的考验,在和市场的各种对弈中,争取到丝丝“暖意”。


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